20210830-天风证券-家用电器2021W35周度研究_智能手机品牌入局传统电视行业复盘_18页_2mb

报告摘要

家用电器行业周度研究报告总结

核心内容

本报告围绕智能手机品牌入局传统电视行业展开复盘，分析其发展历史、产品线格局、市场表现、AIoT生态布局及行业整体走势，旨在为投资者提供参考。

主要观点

智能手机品牌入局电视行业
- 小米于2013年9月5日发布第一款电视，主打性价比，逐步扩展至高端市场。
- 华为于2019年8月10日通过荣耀品牌发布智慧屏，随后华为独立推出高端智慧屏。
- OPPO于2020年10月19日发布首款智能电视，定位中高端市场，产品线仍处于初级阶段。
产品线格局
- 尺寸分布：手机品牌布局更具针对性，传统电视品牌覆盖更全面。
  - 小米系覆盖32-98寸，SKU数量达42。
  - 华为系集中在55、65、75寸，SKU数量为23。
  - OPPO聚焦43、55、65寸，SKU数量为6。
  - 海信、创维、TCL覆盖更广，SKU数量分别为93、47、54。
- 价格分布：手机品牌价格带更集中，传统电视品牌价格段更宽。
  - 小米系电视价格集中在2000-5000元，部分高端产品突破万元。
  - 华为系电视价格集中在3000-10000元，定位中高端。
  - 海信、TCL、创维覆盖低中高端市场。
市场表现
- 线上市场：手机品牌与传统电视品牌市占率接近，手机品牌表现稳定。
  - 小米系线上市占率约为28.9%，红米约为7%。
  - 华为系线上市占率约为3.2%，荣耀约为1.5%。
  - OPPO线上市占率较低，仅为0.3%。
- 线下市场：传统电视品牌具有明显优势，手机品牌渗透率较低。
  - 小米+红米线下市占率约为1.5%。
  - 华为+荣耀线下市占率约为2.1%。
  - 海信、TCL、创维线下市占率分别为22.8%、20.7%、17.2%。
AIoT生态布局
- 小米将电视作为智能家居的核心产品，通过“1 + 4 + X”战略构建生态。
- 华为通过“1 + 8 + N”战略，将电视纳入全场景布局。
- OPPO推出“智美生活”品牌主张，将电视作为智能家庭的核心入口。
家电板块走势
- 本周沪深300指数上涨1.21%，创业板指数上涨2.01%，中小板指数上涨2.35%。
- 家电板块整体下跌1.92%，其中白电、黑电跌幅分别为-3.21%、-1.14%，小家电微涨0.36%。
- 个股中，ST毅昌、*ST奋达、盾安环境、万和电气、英唐智控涨幅居前；小熊电器、惠而浦、珈伟新能、新宝股份、视源股份跌幅居前。
原材料价格走势
- 2021年8月28日，SHFE铜价68770元/吨，铝价20410元/吨。
- 铜价上涨2.96%，铝价上涨2.28%。
- 2021年以来，铜价上涨18.45%，铝价上涨30.71%。
- 中塑价格指数下跌100%，钢材综合价格指数上涨22.9%。
行业数据
- 空调、冰箱、洗衣机、冷柜、洗碗机、净水器、净化器、扫地机等品类线上销额同比增加，其余品类则呈现下降趋势。
- 2021年1-6月，空调销量缺口收窄，冰箱接近19年同期水平，洗衣机仍存在缺口。
公司公告与新闻
- 北鼎股份、苏泊尔、科沃斯等公司发布半年度报告，均实现不同程度的营收和净利润增长。
- 松下发布五大空间新品，聚焦绿色生活和碳中和目标。
投资建议
- 推荐关注：海尔智家、美的集团、老板电器、公牛集团。
- 建议关注：火星人、亿田智能。
- 清洁电器在渗透率提升背景下仍具增长潜力，但需关注基数效应。
风险提示
- 疫情扩大、房地产市场、汇率波动、原材料价格波动、新品销售不及预期。

关键信息

智能手机品牌进入电视市场：小米、华为、OPPO分别于2013年、2019年、2020年发布电视产品。
产品线差异：手机品牌SKU较少，传统电视品牌SKU更多，覆盖更广。
价格策略：手机品牌价格带集中，传统电视品牌价格段更宽。
市场表现：手机品牌在线上市场表现强劲，线下市场仍需突破。
AIoT生态：小米、华为、OPPO均将电视作为智能家居生态的重要组成部分。
原材料价格波动：铜、铝、钢材等价格持续上涨，对家电行业成本造成压力。
行业趋势：清洁电器和厨电表现较好，小家电受高基数影响压力较大。
投资建议：关注传统家电龙头及清洁电器领域，留意原材料价格变动及市场需求变化。

结构清晰总结

1. 智能手机品牌入局电视行业复盘

发展历史
- 小米电视：2013年发布，主打性价比。
- 华为智慧屏：2019年通过荣耀发布，逐步扩展至高端市场。
- OPPO智能电视：2020年发布，聚焦中高端市场。
产品线格局
- 尺寸分布：小米覆盖全面，华为和OPPO聚焦大屏市场。
- 价格分布：手机品牌价格集中，传统电视品牌价格段更宽。
市场表现
- 线上市场：手机品牌与传统品牌市占率接近。
- 线下市场：传统品牌优势明显，手机品牌渗透率低。