20240407-开源证券-贵州茅台-600519.SH-公司信息更新报告_冲刺之年_势能不减_4页_880kb

贵州茅台2023年业绩超预期，营收同比增加18%，净利润同比增加192%，上调2024-2026年盈利预测。茅台酒量价齐升，系列酒价格贡献显著，直销渠道占比提升至45.7%，"i茅台"平台增长迅猛。财务指标改善明显，毛利率、净利率上行，现金流充裕。当前估值维持"买入"评级，目标PE从243倍降至176倍。

近年财报摘要显示，公司营收持续高速增长，盈利能力及资产质量提升，现金流稳健。分析师持续看好其行业龙头地位与增长潜力，但需警惕宏观经济波动和省外扩张风险。