20260603-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪一般_黑色震荡运行_13页_3mb

市场总结：钢材、铁矿、双焦与动力煤市场分析

核心内容概览

当前市场整体情绪偏弱，钢材、铁矿、双焦和动力煤均呈现震荡运行态势。市场供需关系、政策影响、成本支撑以及季节性因素共同作用，影响各品种的价格走势和市场策略。

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钢材市场分析

市场表现

• 螺纹钢期货主力合约昨日收于3180元/吨，热卷主力合约收于3399元/吨。
• 现货成交整体偏弱，以低价为主，全国建材成交8.87万吨。

市场逻辑

• 基本面：建材需求减弱，库存去化速度放缓，未来消费进入淡季，高库存压力限制价格。
• 供应端：板材产量小幅下降，但制造业仍保持韧性。
• 成本端：短期煤矿事故导致原料价格有望上涨，可能推升钢材价格。
• 需求端：出口受限于高价格，钢厂利润承压，消费偏弱。

策略建议

• 单边：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权：无策略

风险提示

• 宏观政策变化
• 成材需求变化
• 库存去化速度
• 钢材出口接单情况
• 钢厂利润波动
• 成本支撑力度

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铁矿市场分析

市场表现

• 铁矿石期货价格震荡运行，唐山港口主流品种小幅上涨，但贸易商报价积极性一般。
• 全国主港铁矿累计成交67.5万吨，环比下降11.07%。
• 远期现货累计成交102.5万吨，环比上涨294.23%。

市场逻辑

• 供需关系：铁矿石消费持稳，铁水产量仍有上升预期，港口库存小幅去化。
• 发运情况：全球发运量环比下降11.3%，非主流国家下降幅度更大。
• 短期逻辑：海运费尚未回调，铁矿石深跌空间有限。
• 长期逻辑：高矿价刺激发运增长，库存处于高位，价格上方受限。

策略建议

• 单边：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权：无策略

风险提示

• 铁矿发运量变化
• 钢厂利润波动
• 冬季补库意愿
• 废钢供应情况

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双焦市场分析

市场表现

• 焦煤焦炭期货高位震荡运行，现货价格稳中偏强。
• 焦化厂利润收缩明显，主流钢厂接受焦炭第五轮提涨，预计6月3日起焦炭价格上涨50-55元/吨。
• 焦炭价格预计在6月5日开启第六轮提涨。

市场逻辑

• 焦炭：铁水产量持续上升，钢厂采购积极性强，成本端支撑明显，短期供需偏紧。
• 焦煤：山西煤矿事故导致供应受限，安全整治加剧，供给端受到持续性约束。
• 中长期：供给格局由表外产能清理进度主导，短期偏强运行。

策略建议

• 焦煤：震荡偏强
• 焦炭：震荡偏强
• 跨期、跨品种、期现、期权：无策略

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂利润波动
• 焦化利润变化
• 煤炭供给调整
• 基差风险

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动力煤市场分析

市场表现

• 产地煤矿价格平稳，少数煤矿价格回落。
• 港口动力煤价格中枢上移，港口仍在累库，市场恐高情绪升温。
• 下游采购积极性回落，实际成交较少。
• 进口煤报价上涨，国内供应收缩预期增强。

市场逻辑

• 短期：山西矿难事故导致煤矿停产，安监趋严，供应收缩提振煤价。
• 中长期：供应宽松格局未改，需关注非电煤消费和补库情况。

策略建议

• 无策略

风险提示

• 安全检查强度
• 供应收缩预期
• 下游采购意愿
• 国际煤价波动

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图表概览

• 图1-4：螺纹钢与热卷现货及期货价格走势，反映价格波动及趋势。
• 图5-6：螺纹钢与热卷期货主力合约基差走势，显示期货与现货价差变化。
• 图7-8：生铁即时成本，用于分析成本对价格的影响。
• 图9-10：螺纹钢华北与华东毛利润，反映钢厂盈利状况。
• 图11-16：螺纹与热卷盘面近远月利润，显示市场对未来价格的预期。
• 图17-22：铁矿石现货与期货价格及基差走势，分析供需与成本。
• 图23-24：港口现货成交与钢厂废钢到货量，反映市场活跃度与库存。
• 图25-30：焦炭与焦煤现货及期货价格走势，显示价格变化趋势。
• 图31-32：焦炭与焦煤主力合约基差走势，分析价差波动。
• 图33-38：纯碱与玻璃现货及期货价格走势，反映市场供需。
• 图39-40：动力煤现货价格走势，分析价格变化。
• 图41-44：硅锰与硅铁现货及期货价格走势，显示市场供需及价格趋势。

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总结

整体来看，钢材、铁矿、双焦及动力煤市场均呈现震荡运行态势，短期波动受供需变化和政策影响较大，中长期则需关注库存去化、成本支撑及季节性需求变化。市场情绪偏弱，投机氛围不足，价格走势受限于基本面和技术面因素。