> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属及煤炭市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对钢材、铁矿石、双焦、动力煤、硅锰、硅铁等市场进行了分析，主要关注价格走势、供需关系、市场情绪及策略建议。整体来看，钢材市场情绪有所好转，钢价震荡上行；铁矿石市场震荡运行，受供需压力影响；双焦市场供需偏紧，价格震荡偏强；动力煤市场因下游需求稳定，价格偏强震荡。 --- ## 钢材市场分析 ### 主要观点 - **现货价格**：昨日全国建材价格稳中小涨，环比有所回升。 - **期货价格**：螺纹钢期货主力合约收于3187元/吨，热卷主力合约收于3397元/吨。 - **市场情绪**：终端采购以刚需为主，市场情绪有所改善。 - **供需格局**：淡季消费持续转弱，库存由降转增，钢厂库存回升，厂库压力加大。 - **产量与需求**：产量维持同期高位，供增需减格局延续，短期价格高度受限。 - **策略建议**：单边策略为震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。 ### 风险提示 - 宏观政策变化 - 成材需求波动 - 库存去化速度 - 钢材出口接单情况 - 钢厂利润变化 - 成本支撑力度 --- ## 铁矿石市场分析 ### 主要观点 - **期现货价格**：铁矿石期货价格震荡运行，唐山港口主流品种价格偏强。 - **成交情况**：全国主港铁矿累计成交95万吨，环比上涨29.78%；远期现货累计成交122万吨，环比上涨132.38%。 - **供需压力**：铁矿石供需压力不断加大，矿价跌幅尚不足以抑制供给增量。 - **需求表现**：下游需求相对平稳，价格承压运行。 - **短期趋势**：伴随海运费回落，铁矿石价格有所回调，后期关注淡季港口累库情况。 ### 风险提示 - 宏观政策变化 - 钢厂铁水产量 - 钢厂利润变化 - 海外发运情况 --- ## 双焦市场分析 ### 主要观点 - **焦煤市场**：产量降幅收窄，山西煤矿安监形势严峻，复产速度低于预期，产量保持低位运行。 - **焦炭市场**：产量环比微降，第七轮提涨快速落地，但入炉煤价格涨幅较快，压缩焦化利润。 - **价格走势**：焦煤与焦炭价格均震荡偏强，市场情绪向好。 ### 风险提示 - 宏观政策变化 - 钢厂利润变化 - 焦化利润变化 - 煤炭供给变化 - 基差风险 --- ## 动力煤市场分析 ### 主要观点 - **现货价格**：主产区煤价延续偏强走势，电厂长协拉运平稳，非电端冶金焦化表现较好。 - **市场情绪**：矿方挺价意愿偏强，市场情绪向好。 - **港口情况**：港口市场持稳，上游报价坚挺，下游采购以长协为主，市场煤需求较差。 - **进口煤市场**：价格小幅回调，但远期货盘报价坚挺，整体维持震荡偏强态势。 - **后续关注**：非电煤消费及补库情况，煤矿安监动态，港口累库变化，电煤及化工煤日耗。 ### 风险提示 - 煤矿安监动态 - 港口累库变化 - 电煤及化工煤日耗 - 其他突发事故 --- ## 图表与数据概览 - **图1-4**：螺纹与热卷现货及期货价格走势，反映价格波动情况。 - **图5-6**：螺纹与热卷主力合约基差走势，显示期货与现货价格关系。 - **图7-8**：唐山与江苏生铁即时成本，体现生产成本变化。 - **图9-10**：螺纹华北与华东毛利润走势，反映区域利润差异。 - **图11-16**：螺纹与热卷盘面近远月利润，分析期货市场利润情况。 - **图17-22**：青岛港PB粉与超特现货及期货价格走势，展示铁矿石市场表现。 - **图23-26**：焦炭及焦煤价格走势与基差，分析供需及价格关系。 - **图27-32**：山西中硫及蒙5#焦煤基差走势，反映市场定价机制。 - **图33-38**：纯碱、浮法玻璃及玻璃期货价格走势与基差，分析玻璃市场动态。 - **图39-40**：鄂尔多斯动力煤现货价格走势，显示不同品质煤价变化。 - **图41-44**：硅锰、硅铁市场价与期货价格走势，反映特殊金属市场表现。 --- ## 研究员信息 - **邝志鹏** - 从业资格号：F3056360 - 投资咨询号：Z0016171 - **余彩云** - 从业资格号：F03096767 - 投资咨询号：Z0020310