20221106-华创证券-_金工周报_基金减仓_择时短期中性_后市或上涨_28页_2mb

【金工周报总结】

核心内容

市场表现

本周A股市场普遍上涨，上证指数单周上涨5.31%，创业板指上涨8.92%。行业方面，涨幅前五的行业为消费者服务、汽车、食品饮料、电力设备及新能源、基础化工。从资金流向来看，食品饮料、电力设备及新能源、汽车、有色金属、医药主力资金净流入居前，而计算机、机械、银行、房地产、轻工制造主力资金净流出居前。

基金仓位与收益

• 股票型基金：总仓位为87.25%，较上周减少109个bps；平均收益为6.31%。
• 混合型基金：总仓位为69.08%，较上周减少85个bps；平均收益为4.58%。
• ETF表现：股票型ETF平均收益为6.09%，其中部分ETF如国泰中证新能源汽车ETF、华夏中证新能源汽车ETF等表现突出。
• 新成立基金：本周新成立公募基金40只，合计募集212.37亿元，其中债券型基金募集154.67亿元，混合型基金募集26.89亿元，股票型基金募集30.81亿元。

择时模型与观点

• A股择时观点：综合多个模型信号，A股整体看多，后市或继续上涨。
• 港股择时观点：港股指数观点为中性震荡，恒生指数本周上涨8.73%。
• 模型信号：
  • 短期：成交量V1模型看多，低波动模型中性，特征龙虎榜机构模型看空，特征成交量模型看多，智能300与智能500模型看多。
  • 中期：涨跌停模型V2和V3看多，月历效应模型中性。
  • 长期：动量模型所有宽基看多。
  • 综合：A股综合兵器V3模型和国证2000模型看多。

VIX指数

本周VIX指数上升至22.30，与市场呈现负相关，显示出市场波动有所增加，但整体仍偏乐观。

主要观点

• A股市场整体看多，后市或继续上涨，主要基于成交量、动量等模型的积极信号。
• 港股市场指数观点中性，市场震荡为主。
• 本周行业涨幅前列的是电力设备及新能源、医药、电子、食品饮料和消费者服务，而资金净流出主要集中在计算机、机械、银行、房地产和轻工制造。
• 基金整体减仓，但股票型基金表现优于混合型基金。
• 下周推荐行业为房地产、综合、汽车、商贸零售和煤炭。

关键信息

• 基金仓位变化：
  • 股票型基金总仓位为87.25%，较上周下降1.09%。
  • 混合型基金总仓位为69.08%，较上周下降0.85%。
• 行业配置：
  • 股票型基金重仓行业包括电力设备及新能源、医药、电子、食品饮料、消费者服务。
  • 混合型基金重仓行业包括电力设备及新能源、电子、食品饮料、医药、国防军工。
• ETF表现：
  • 本周收益前10的ETF基金主要集中在新能源汽车、白酒、港股通等主题。
  • ETF平均收益为6.09%。
• VIX指数：
  • 本周VIX指数上升至22.30，与大盘负相关，显示市场波动有所增加。
  • 华创证券复现的VIX指数与中证指数公司历史数据的相关性高达99.2%。
• 形态学监控：
  • 双底形态组合本周上涨5.43%，相对上证综指跑赢0.12%。
  • 杯柄形态组合本周上涨5.10%，相对上证综指跑赢-0.21%。
  • 本周实现突破的个股包括锦江酒店、安井食品、绝味食品等，部分个股表现优于市场。

风险提示

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不构成对未来趋势的预测。

附注

• 分析师信息：
  • 王小川，执业编号S0360517100001。
  • 秦玄晋，执业编号S0360522080005。
• 相关研究报告：
  • 《华创金工周报（20220822-20220826）：空头信号转弱，市场或切换为中性震荡》
  • 《华创金工周报（20220815-20220819）：基金小幅减仓，观点切换为中性偏空》
  • 《华创金工周报（20220808-20220812）：基金小幅减仓，中性偏多或依旧是主旋律》
  • 《华创金工周报（20220801-20220805）：基金减仓、择时多空交错，后市或中性偏多》
  • 《华创金工周报（20220725-20220729）：基金减仓、择时多空交汇，后市或继续震荡》

图表目录

• 图表1：常见宽基本周行情
• 图表2：宽基短期、中期、长期择时信号展示
• 图表3：行业指数涨跌幅相关性矩阵
• 图表4：分析师一致预期角度看行业
• 图表5：部分行业历史仓位展示
• 图表6：基金绝对仓位
• 图表7：基金超低配仓位
• 图表8：不同类型基金本周行情
• 图表9：本周收益前10的ETF基金
• 图表10：大师策略监控
• 图表11：2022年收益最好大师策略Top10
• 图表12：HCVIX最新走势图
• 图表13：双底形态组合净值走势
• 图表14：上周双底形态实现突破个股
• 图表15：杯柄形态组合净值走势
• 图表16：上周杯柄形态实现突破个股
• 图表17：本周双底形态实现突破个股
• 图表18：上周杯柄形态实现突破个股
• 图表19：下周新发基金