20230305-华创证券-_金工周报_基金减仓_短期信号多空交织_后市或震荡_26页_2mb

【金工周报】总结

核心内容概述

本周A股市场整体上涨，上证指数上涨1.87%，而创业板指则小幅下跌0.27%。A股基金整体仓位有所下降，股票型基金总仓位为93.36%，较上周减少47个bps；混合型基金总仓位为76.70%，较上周减少43个bps。港股方面，恒生指数上涨2.79%，但成交额倒波幅模型继续看空，整体仍维持看空观点。

主要观点

A股择时观点

• 短期择时信号：成交量模型部分宽基指数看多，低波动模型中性，特征龙虎榜机构模型看多，特征成交量模型中性，智能300模型看空，智能500模型中性。
• 中期择时信号：涨跌停模型V2和V3中性，月历效应模型中性。
• 长期择时信号：动量模型部分宽基指数看多。
• 综合择时信号：A股综合兵器V3模型看空，A股综合国证2000模型中性。
• 市场展望：大盘后市或继续震荡，港股指数仍看空。

港股择时观点

• 中期择时信号：成交额倒波幅模型看空。
• 市场展望：继续看空港股指数。

下周推荐行业

• 家电、农林牧渔、交通运输、消费者服务、汽车。

关键信息

市场表现

• 宽基指数：上证指数上涨1.87%，创业板指下跌0.27%。
• 行业指数：通信、建筑、传媒、计算机、交通运输涨幅居前；电力设备及新能源、汽车、有色金属、轻工制造、综合金融跌幅居前。
• 资金流向：除建筑、国防军工外，其他行业主力资金净流出。

基金仓位与收益

• 股票型基金：平均收益0.35%，总仓位93.36%。
• 混合型基金：平均收益0.25%，总仓位76.70%。
• 平衡混合型基金：表现相对较好，平均收益0.7%。
• ETF基金：平均收益1.53%，其中部分ETF表现突出，如嘉实中证央企创新驱动ETF、广发中证传媒ETF等。

新成立基金情况

• 本周新成立公募基金73只，募集金额合计454.15亿元。
• 混合型基金占比最高，共募集124.19亿元；股票型基金募集58.81亿元；债券型基金募集271.01亿元。

VIX指数

• 本周VIX指数为17.65，较上周有所下降。
• 国内VIX指数与中证指数公司历史VIX指数相关性达99.2%。

形态学监控

• 双底形态：本周组合上涨1.25%，相对上证综指跑赢-0.62%；2020年12月31日至今累计上涨40.91%，跑赢上证综指45.08%。
• 杯柄形态：本周组合上涨1.00%，相对上证综指跑赢-0.87%；2020年12月31日至今累计上涨20.84%，跑赢上证综指25.00%。
• 突破个股：双底形态中，瑞普生物、九华旅游、得邦照明等个股表现较好；杯柄形态中，青岛啤酒、用友网络、招商公路等个股实现突破。

大师策略监控

• 监控了33个大师策略，其中价值型19个，成长型6个，综合型8个。
• 部分策略表现突出，如福斯特佛莱斯积极成长选股策略、罗兰怀李吉价值成长投资法则等。

风险提示

• 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不构成对未来市场的预测。

基金类型与收益分布

行业仓位变化

股票型基金重仓行业

• 电力设备及新能源（14.99%）
• 食品饮料（10.11%）
• 医药（9.68%）
• 电子（8.92%）
• 消费者服务（6.55%）

混合型基金重仓行业

• 电力设备及新能源（11.31%）
• 医药（7.37%）
• 食品饮料（7.22%）
• 电子（7.05%）
• 消费者服务（4.82%）

超低配行业

• 股票型基金：电力设备及新能源（8.57%）、消费者服务（5.69%）、食品饮料（3.57%）、电子（2.35%）、医药（2.07%）。
• 混合型基金：电力设备及新能源（6.03%）、消费者服务（4.12%）、国防军工（1.92%）、食品饮料（1.85%）、电子（1.65%）。

行业基金仓位变化

北上资金流动

• 本周北上资金流入66.19亿元，其中沪股通流入65.84亿元，深股通流入0.35亿元。

本周实现突破的个股

• 双底形态：瑞普生物、九华旅游、得邦照明。
• 杯柄形态：青岛啤酒、用友网络、招商公路、深科技、平高电气、九芝堂、柳药集团、福建高速、武汉凡谷、证通电子。

新发基金信息

• 下周新发基金53只，包括混合型30只、被动指数型10只、股票型6只、增强指数型5只、债券型2只。
• 具体基金信息详见图表19。

结论

整体来看，A股市场呈现震荡格局，基金仓位有所下降，但部分行业表现较好。港股指数虽有上涨，但择时模型仍看空。建议关注家电、农林牧渔、交通运输、消费者服务、汽车等推荐行业。同时，需注意市场波动及行业资金流向变化，合理配置资产。