中国创投暨私募股权投资市场2013年上半年数据回顾_76页_3mb

中国创投暨私募股权投资市场2013年上半年回顾总结

核心内容概述

2013年上半年，中国创投及私募股权投资市场面临募资困局，整体市场活跃度下降，投资和退出案例数量及金额均出现同比下降。尽管如此，市场仍出现一些积极变化，如IPO重启预期和中西部地区逐渐受到关注。

主要观点

• 募资情况：VC/PE募资市场整体低迷，新募基金数量和金额同比、环比均大幅下降，募资总量降至近五年最低点。人民币基金仍占主导，美元基金募集情况不佳。
• 投资情况：VC投资数量和金额同比、环比均下滑，但二季度有所回升。人民币投资仍占主导，但单笔投资规模有所增加。PE投资案例数量和金额也大幅下降，房地产、能源及矿产等行业受到青睐。
• 退出情况：IPO退出渠道关闭，退出数量大幅减少，但二季度境外IPO市场有所复苏，为下半年退出带来利好。并购及股权转让成为主要退出方式。
• 市场变化：市场整体进入买方市场，竞争加剧，投资机构开始注重质量。同时，政策调整推动市场结构变化，如QFLP试点和社保基金加快投资步伐。
• 行业分布：互联网、电信及增值业务、生物技术/医疗健康为VC投资热点，房地产、能源及矿产为PE投资重点。并购市场中，能源及矿产行业交易金额最高。
• 地域分布：东部地区仍是投资和并购的主要聚集区，但中西部地区逐渐受到重视。
• LP结构变化：本土LP数量增长，但平均可投资本量下降，国资和产业背景LP成为主要出资力量。

关键信息

募资情况

• 2013年上半年，中国创投市场新募基金51支，募资总额16.22亿美元，同比下降87.9%。
• 人民币基金募资44.72亿美元，占募资总额的72.1%，美元基金募资17.30亿美元，占27.9%。
• 2013年上半年，PE市场募集完成70支基金，募资总额62.02亿美元，同比下降56.0%。
• 人民币基金占PE募资总量的91.4%，外币基金募资17.30亿美元。

投资情况

• VC投资案例336起，披露金额266起，投资总额18.78亿美元，同比下降46.3%。
• PE投资案例180起，披露金额147起，投资总额80.37亿美元，同比下降11.0%。
• 互联网、电信及增值业务、生物技术/医疗健康为VC投资重点行业。
• 房地产、能源及矿产为PE投资重点行业，其中能源及矿产行业交易金额最高。

退出情况

• 2013年上半年，VC/PE市场共发生退出交易73笔，同比和环比均大幅下降。
• 境内IPO退出为零，而二季度境外IPO市场有所复苏，为下半年退出带来积极预期。
• 并购及股权转让成为主要退出方式。

并购市场

• 2013年上半年，中国企业并购案例406起，交易金额403.42亿美元，同比增长24.1%。
• 跨国并购交易金额达17,340.76亿美元，创半年度最高纪录。
• 中海油并购尼克森、正大集团收购中国平安为最大两笔交易。

上市市场

• 2013年上半年，中国企业上市数量和融资金额在全球占比下降。
• 中国企业上市主要集中在香港，兰亭集势成功登陆纽交所，成为上半年唯一一家由VC/PE支持的美股上市公司。
• 社保基金加快PE投资步伐，投资风格稳健。

LP结构

• 截至2013年上半年，中国VC/PE市场LP数量达8,055家，其中富有家族及个人占50.79%。
• 本土LP数量增长，但平均可投资本量下降，外资LP与本土LP差距缩小。

政策与法规

• 中央编办明确私募股权基金管理职责分工，证监会负责监管，发改委负责政策制定。
• 《私募证券投资基金业务管理暂行办法》修订，允许资产管理计划投资未通过证券交易所转让的股权。
• QFLP试点在五个城市进行，但尚未享有国民待遇。
• 社保基金投资PE领域，投资规模达249亿元，预计2013年末可投PE资金规模达4,000亿元。

市场趋势

• VC/PE投资市盈率呈波动趋势，2013年上半年投资市盈率约为10.74倍。
• 中国“新三板”挂牌企业达221家，显示多层次资本市场的发展趋势。

总结

2013年上半年，中国创投及私募股权投资市场整体表现低迷，募资和退出均呈下降趋势，但市场结构开始调整，投资更加注重质量，中西部地区逐渐受到关注，政策环境和市场机制的变化为未来市场带来新的机遇。