2018-中国创投暨私募股权投资市场2012年上半年数据回顾_63页_7mb

中国创投暨私募股权投资市场2012年上半年总结

核心内容概览

2012年上半年，中国创投及私募股权投资市场经历了募资、投资和退出的全面回落，市场整体趋于理性。VC/PE行业在宏观经济不确定性、退出渠道收窄及政策环境变化等多重因素影响下，面临挑战，但未来仍被看好。

主要观点

• 募资回落：2012年上半年，中国创投市场共新募集基金79支，新增可投资于中国大陆的资本量为33.71亿美元。募资数量和金额均大幅下降，其中人民币基金募资数量占比达93.7%，募资总额占比83.2%，显示人民币基金在市场中的主导地位。
• 投资活跃度下降：创投市场共发生投资案例401起，披露金额的322起共涉及投资总额25.11亿美元。投资案例数和金额均降至2010年平均水平，PE市场投资案例数和金额分别同比下降22.5%和51.8%。
• 退出渠道受限：IPO退出仍是主要方式，共发生128笔退出案例，但账面回报持续低迷，市场收益率回归理性。
• 地域分布：北京在创投投资案例数和金额上均居首位，中西部地区投资活跃度有所提升。
• 行业分布：互联网在创投市场中表现突出，而机械制造在PE市场中最为活跃。
• 政策影响：宏观经济环境、政策调整及资本市场波动对市场产生显著影响，但政策鼓励和行业调整推动市场未来回暖。
• 退出途径多元化：VC/PE退出途径中，IPO仍占主导地位，但并购等其他方式有所上升。
• 退出回报差异：境内市场退出回报高于境外市场，平均实际退出回报为13.39倍，平均投资周期为4.97年。
• 市场参与者：LP市场不断扩容，其中富有家族及个人、企业、上市公司等为主要投资方，险资也开始参与PE投资。
• 二级市场发展：北金所等机构推动PE二级市场交易平台建设，提升市场效率和流动性。
• 新三板市场：政策利好促进新三板市场扩容，为VC/PE提供新的退出渠道和投资机会。

关键信息

募资情况

• 2012年上半年，创投市场共募集79支基金，新增资本量为33.71亿美元。
• 人民币基金募资数量占比93.7%，募资总额占比83.2%，显示人民币基金在市场中的主导地位。
• PE市场募集71支基金，其中68支披露金额，共计募集52.14亿美元，募资数量和金额分别同比减少40%和77.1%。

投资情况

• 创投市场共发生投资案例401起，披露金额的322起共涉及投资总额25.11亿美元。
• PE市场投资案例数和金额分别同比下降22.5%和51.8%，平均单笔投资3358.22万美元。
• 机械制造、能源及矿产、房地产等行业在PE投资中表现活跃。

退出情况

• 2012年上半年，VC/PE退出案例共128笔，其中IPO退出占比最高。
• 境内市场平均实际退出回报为13.39倍，平均投资周期为4.97年。
• 境外市场退出回报较低，平均为1.48倍。

市场动向

• 险资开始参与PE投资，通过直接和间接方式。
• 商业银行通过境外投资平台间接参与PE投资。
• 北金所等机构推动PE二级市场交易平台建设，提升市场流动性。
• 新三板市场扩容，为VC/PE提供新的投资机会和退出渠道。

LP市场

• 截至2012年上半年，中国LP市场共收录5,887家机构，可投资总额为7,830.23亿美元。
• 富有家族及个人、企业、上市公司等为主要投资方。

地域分布

• 北京在创投和PE投资案例数及金额上均居首位。
• 中西部地区投资活跃度有所提升。

行业分布

• 互联网在创投市场中表现突出，机械制造在PE市场中最为活跃。
• 金融领域在PE市场中融资额最高，但投资案例数相对较少。

退出途径

• IPO退出仍为最主要方式，但账面回报持续低迷。
• 并购退出比重稳中有升，成为重要的退出渠道。

未来展望

• 尽管市场面临挑战，但多数LP仍看好中国VC/PE市场，未来投资配比可能增加。
• 政策鼓励和行业调整有助于市场回暖。
• 二级市场交易平台的发展将提升市场效率和流动性。
• 新三板市场的扩容为VC/PE提供新的投资机会和退出渠道。

总结

2012年上半年，中国创投及私募股权投资市场整体呈现募资、投资和退出的下降趋势，但市场依然保持活跃，人民币基金在募资中占据主导地位，机械制造和互联网等行业表现突出。市场收益率趋于理性，退出渠道多元化，未来随着政策利好和市场调整，市场有望回暖。