20260609-招商期货-金融期货早班车_5页_578kb
报告摘要
金融期货早班车总结
核心内容
2026年6月9日的金融期货早班车提供了当日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。以下为详细总结：
股指期货市场表现
市场概况
- 整体表现：6月8日，A股四大股指延续调整，上证指数下跌1.7%，深成指下跌3.22%，创业板指下跌3.69%，科创50指数下跌4.3%。
- 成交情况：市场成交28,234亿元，较前日减少2,773亿元。
- 行业板块：银行(+0.6%)、煤炭(+0.39%)表现较好；有色金属(-5.46%)、电子(-4.33%)、国防军工(-4.06%)表现一般。
- 股指强弱排序：IH > IF > IM > IC。
各股指合约表现
| 合约 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量(手) | 成交额(万元) | 持仓量(手) | 日增仓量(手) | 结算价 | 基差(点) | 基差年化收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2606 | 中证 2606 | -3.26 | 7935.0 | -267.6 | 126464 | 20204508 | 138659 | -1963 | 7917 | 28.5 | -8.9 |
| IC2607 | 中证 2607 | -3.18 | 7876.6 | -258.8 | 9540 | 1513612 | 14366 | 1743 | 7856.2 | 86.9 | -9.4 |
| IC2609 | 中证 2609 | -3.27 | 7755.4 | -262.4 | 59077 | 9229593 | 116581 | 2989 | 7740.2 | 208.1 | -8.8 |
| IC2612 | 中证 2612 | -3.16 | 7592.8 | -247.4 | 17139 | 2619681 | 42338 | 2655 | 7570.6 | 370.7 | -8.7 |
| 000905.SH | 中证 500 | -3.49 | 7963.5 | -287.7 | 30353698500 | 60315510 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2606 | 沪深 2606 | -2.16 | 4682.6 | -103.6 | 89286 | 12591533 | 118426 | -4237 | 4679 | 31.0 | -16.5 |
| IF2607 | 沪深 2607 | -2.24 | 4641.4 | -106.2 | 7271 | 1017426 | 13724 | 901 | 4640 | 72.2 | -13.2 |
| IF2609 | 沪深 2609 | -2.19 | 4588.8 | -102.6 | 39244 | 5423857 | 105592 | 2310 | 4585.2 | 124.8 | -8.9 |
| IF2612 | 沪深 2612 | -2.11 | 4530.0 | -97.6 | 11313 | 1543259 | 35107 | 857 | 4526.6 | 183.6 | -7.3 |
| 000016.SH | 上证 50 | -1.43 | 2825.0 | -40.9 | 6458825300 | 16562141 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IM2606 | 中千 2606 | -2.72 | 8072.8 | -225.8 | 200287 | 32494258 | 201883 | 1110 | 8046.4 | 8.5 | -2.6 |
| IM2607 | 中千 2607 | -2.66 | 8000.6 | -218.6 | 15010 | 2414528 | 25314 | 4297 | 7976.6 | 80.7 | -8.6 |
| IM2609 | 中千 2609 | -2.73 | 7843.2 | -220.2 | 82795 | 13053570 | 154115 | 4956 | 7819 | 238.1 | -10.0 |
| IM2612 | 中千 2612 | -2.69 | 7630.0 | -211.0 | 28169 | 4319712 | 75443 | 3367 | 7601.2 | 451.3 | -10.5 |
| 000852.SH | 中证 1000 | -3.11 | 8081.3 | -259.7 | 30353698500 | 60315510 | -- | -- | -- | -- | -- |
交易策略
- 中长期：维持做多经济的判断，当前以股指做多头替代有一定超额收益。
- 短期：建议逢低配置各品种远期合约。
风险提示
- 外生宏观冲击
- 财政扩张进度不及预期
- 其他系统性冲击
国债期货市场表现
市场概况
- 整体表现：6月8日，国债期货走势偏弱，活跃合约TS、TF、T、TL均下跌。
- 现券情况：当前活跃合约为2609合约，2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.048，IRR1.23%；5年期CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.021，IRR1.33%；10年期CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.011，IRR1.36%；30年期CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.023，IRR1.46%。
- 资金面：央行净投放2,075亿元，资金宽松预期可能趋缓。
各国债合约表现
| 合约 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量(手) | 成交额(万元) | 持仓量(手) | 日增仓量(手) | 结算价 | 净基差(CTD券) | CTD券隐含利率现券收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2606 | 二债 2606 | 0.00 | 102.7 | 141 | 28948 | 773 | 0 | 102.652 | 0.0 | 1.217 |
| TS2609 | 二债 2609 | -0.01 | 102.6 | 45731 | 9383967 | 83115 | -2361 | 102.608 | 0.0 | 1.242 |
| TS2612 | 二债 2612 | -0.02 | 102.6 | 380 | 77941 | 1911 | -2 | 102.56 | 0.8 | 1.526 |
| 240024 | 24附息国债 24 | 0.00 | 100.0 | 600000000 | 59983 | -- | -- | -- | -- | 1.110 |
| TF2606 | 五债 2606 | -0.01 | 106.7 | 134 | 14294 | 5356 | -1730 | 106.675 | 0.0 | 1.342 |
| TF2609 | 五债 2609 | -0.07 | 106.4 | 107563 | 11437845 | 226287 | -3596 | 106.35 | 0.0 | 1.418 |
| TF2612 | 五债 2612 | -0.07 | 106.2 | 2856 | 303385 | 6077 | 290 | 106.225 | 0.1 | 1.452 |
| 250003 | 25附息国债 03 | -0.03 | 100.3 | 6223110000 | 624248 | -- | -- | -- | -- | 1.345 |
| T2606 | 十债 2606 | -0.11 | 109.3 | 91 | 9945 | 6919 | -101 | 109.27 | 0.0 | 1.541 |
| T2609 | 十债 2609 | -0.10 | 109.1 | 139017 | 15166514 | 384140 | -9716 | 109.11 | 0.0 | 1.563 |
| T2612 | 十债 2612 | -0.11 | 109.0 | 6511 | 709647 | 12872 | -568 | 108.995 | 0.2 | 1.594 |
| 240011 | 24附息国债 11 | -0.09 | 104.9 | 6750000000 | 708840 | -- | -- | -- | -- | 1.608 |
| TL2606 | 三十债 2606 | -0.22 | 114.0 | 1 | 114 | 3056 | -20 | 113.97 | 0.1 | 2.250 |
| TL2609 | 三十债 2609 | -0.25 | 113.7 | 138060 | 15695059 | 188471 | -4152 | 113.72 | 0.0 | 2.256 |
| TL2612 | 三十债 2612 | -0.24 | 113.8 | 5414 | 615749 | 14736 | 277 | 113.77 | 0.0 | 2.286 |
| 230023 | 23附息国债 23 | -0.48 | 115.4 | 7450600000 | 863611 | -- | -- | -- | -- | 2.235 |
交易策略
- 短线：资金宽松的利多交易或暂告段落。
- 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
风险提示
- 货币政策宽松超预期
- 经济复苏不及预期
资金利率市场变化
短端资金利率
- SHIBOR隔夜利率：1.354%，较昨日持平，较一周前上涨0.174%，较一月前上涨0.199%。
研究人员简介
- 王昊昇：招商期货金融期货研究员，持有期货从业资格（F03120552）和投资咨询资格（Z0022940）。
- 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士，新加坡南洋理工大学硕士。
- 研究方向：擅长使用各项工具对商品策略、股指板块轮动和国债基本面进行多角度分析，专注股债商结合的大类资产研究。
重要声明
- 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。
- 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
- 报告内容基于合法取得的信息，但不保证其准确性和完整性。
- 分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并自行承担风险。
- 市场有风险，投资需谨慎。
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