20260608-招商期货-金融期货早班车_5页_574kb

金融期货早班车总结

一、核心内容概览

本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，主要分析了2026年6月5日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。

---

二、股指期货市场表现

1. 市场整体表现

• 上证指数：下跌0.74%，报收4027.74点。
• 深成指：下跌2.21%，报收15314.7点。
• 创业板指：下跌3.2%，报收3957.94点。
• 科创50指数：下跌4.01%，报收1668.33点。
• 市场成交额：31,007亿元，较前日增加3,215亿元。
• 行业板块表现：
  • 表现较好的行业：银行(+1.33%)、商贸零售(+1.05%)、社会服务(+0.65%)。
  • 表现一般的行业：电子(-3.59%)、公用事业(-3.25%)、通信(-3.12%)。
• 个股涨跌情况：涨/平/跌数分别为3,276/135/2,110。

2. 期指合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2606	中证2606	-1.31	8190.6	-108.6	114107	18826661	140622	6786	8202.6	60.5	-16.7
IC2607	中证2607	-1.35	8127.2	-111.4	7051	1155641	12623	671	8135.4	123.9	-12.5
IC2609	中证2609	-1.47	8000.8	-119.4	51751	8351874	113592	5040	8017.8	250.3	-10.1
IC2612	中证2612	-1.60	7828.8	-127.2	13987	2208865	39683	525	7840.2	422.3	-9.5
IF2606	沪深2606	-1.93	4776.8	-93.8	86654	12574119	122663	5132	4786.2	40.1	-18.9
IF2607	沪深2607	-2.01	4734.2	-97.0	6446	927858	12823	2187	4747.6	82.7	-14.3
IF2609	沪深2609	-2.01	4680.0	-96.2	36617	5202638	103282	7274	4691.4	136.9	-9.5
IF2612	沪深2612	-2.04	4620.6	-96.0	11853	1661860	34250	2972	4627.6	196.3	-7.6

3. 交易策略

• 中长期：建议继续做多经济，当下以股指做多头替代有一定超额收益。
• 短期：推荐逢低配置各品种远期合约。

4. 风险提示

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

---

三、国债期货市场表现

1. 市场整体表现

• 活跃合约：TS下跌0.01%，TF下跌0.02%，T下跌0.05%，TL下跌0.27%。
• 现券表现：
  • 2年期国债期货CTD券：260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.053，IRR1.19%。
  • 5年期国债期货CTD券：250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.007，IRR1.36%。
  • 10年期国债期货CTD券：260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.017，IRR1.44%。
  • 30年期国债期货CTD券：210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.023，IRR1.44%。

2. 国债期指合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（点）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2606	二债 2606	-0.02	102.7	243	49898	773	-23	102.654	0.0	1.214
TS2609	二债 2609	-0.01	102.6	44962	9227944	85476	847	102.626	0.1	1.231
TS2612	二债 2612	-0.03	102.6	1036	212558	1913	69	102.584	0.4	1.342
TF2606	五债 2606	0.00	106.7	78	8322	7086	-32	106.71	0.0	1.337
TF2609	五债 2609	-0.02	106.4	106748	11358807	229883	1769	106.43	0.0	1.402
TF2612	五债 2612	-0.03	106.3	3589	381511	5787	83	106.31	0.1	1.431
T2606	十债 2606	0.00	109.4	69	7546	7020	-1451	109.39	-0.1	1.522
T2609	十债 2609	-0.05	109.2	108345	11831737	393856	-2446	109.225	0.0	1.547
T2612	十债 2612	-0.07	109.1	3872	422479	13440	229	109.125	0.1	1.578
TL2606	三十债 2606	-0.17	114.2	2	229	3076	0	114.22	0.1	2.237
TL2609	三十债 2609	-0.27	114.0	105204	12001774	192623	-2850	114.02	0.0	2.245
TL2612	三十债 2612	-0.29	114.0	4637	529094	14459	463	114.04	0.1	2.276

2. 国债现货期限结构（图1）

• 3个月：1.1%
• 6个月：1.1%
• 9个月：1.1%
• 1年：1.1%
• 2年：1.1%
• 3年：1.1%
• 4年：1.1%
• 5年：1.3%
• 7年：1.4%
• 10年：1.5%
• 15年：1.7%
• 20年：2.0%
• 30年：2.3%

3. 交易策略

• 短线：资金宽松的利多交易或暂告段落。
• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。

4. 风险提示

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

---

四、短端资金利率市场变化

名称	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.324	1.324	1.324	1.327

---

五、研究员简介

• 姓名：王昊昇
• 职位：招商期货金融期货研究员
• 资质：期货从业资格（证书编号：F03120552），投资咨询资格（证书编号：Z0022940）
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士
• 研究方向：擅长应用各项工具，对商品策略、股指板块轮动和国债基本面进行多角度分析，专注股债商结合的大类资产研究。

---

六、重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 本报告基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议。
• 投资者据此作出的任何投资决策与招商期货及其员工无关。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 报告版权归招商期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。