20150810-华融证券-策略周报_二次探底_后_国企改革将成为新的风口_11页_602kb

策略周报总结（2015.8.10）

核心内容

本周策略周报主要分析了中国股市在经历“二次探底”后的市场走势，并展望了未来可能的反弹机会。报告指出，国企改革将成为新的市场热点，尤其以中远和中海两大航运央企的重组动作为契机，市场对相关主题的投资热情被激活，可能引发类似“中国神车”带动的行情。

主要观点

市场回顾

• 上周市场止跌反弹，上证综指收报3744.21点，累计上涨2.2%；深证成指收报12753.05点，累计上涨3.06%。
• 中小板指上涨3.23%，创业板指上涨1.46%，显示市场整体回暖趋势。

宏观经济数据

• 7月CPI同比上涨1.6%，创年内新高；PPI同比下降5.4%，连续下降41个月。
• 7月进出口总值2.12万亿元，同比下降8.8%，其中出口下降8.9%，进口下降8.6%，贸易顺差收窄10%。

政策与市场动态

• 证监会表示将加大打击内幕交易力度，并组织座谈会稳定市场。
• 财政部副部长朱光耀指出，监管机构需平稳退出市场干预，防范道德风险，确保市场正常运行。

投资机会分析

• 中远和中海两家央企旗下上市公司已停牌，且计划组建“改革领导小组”，引发市场对国企改革和央企重组的关注。
• 具有央企整合预期的上市公司超过200家，加上地方国资背景标的，可占市场总权重40%以上。
• 投资者可借“中国神运”行情，参与国企改革主题的反弹，短期目标位为4000点。

关键信息

• 市场走势：市场止跌反弹，各大指数均上涨。
• 宏观经济：CPI涨幅扩大，PPI持续负增长，进出口数据疲软。
• 政策动向：证监会强化市场监管，财政部关注平稳退出干预。
• 国企改革预期：中远、中海重组动向带动市场热情，预计相关板块将受益。
• 投资建议：短期可关注国企改革主题，抢反弹机会，目标点位4000点。

板块与概念回顾

主要行业表现

全球市场回顾

• 全球主要经济区股指多数上涨，但部分市场如恒生指数、韩国综合指数、标普500等出现下跌。
• 德国DAX指数上涨1.61%，法国CAC40指数上涨1.42%，日经225指数微涨0.68%。
• 恒生指数下跌0.34%，标普500下跌1.25%，纳斯达克指数下跌1.65%，道琼斯工业指数下跌1.79%。

投资者情绪与资金状况

• 沪深300主力合约基差、中小板ETF融资融券余额等指标显示市场情绪有所回暖。
• 银行间资金价格、票据直贴利率、温州民间拆借利率等数据反映市场流动性状况。

债券市场与外汇市场

• 债券市场中，中证国债和企业债指数表现稳定，10年期-6个月国债利差维持不变。
• 外汇市场中，人民币兑汇率、欧元兑美元等数据波动不大，显示市场对汇率的预期较为平稳。

期货市场

• LME金属指数、中证农产品期货综合指数、IPE布油价格、COMEX黄金价格等期货指标波动，反映市场对大宗商品的预期变化。

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