2022-07-25-莫尼塔-固定收益周思考_即使欧美持续加息_国内短端利率上行风险有限_8页_911kb

固定收益周思考

尽管欧美近期央行如欧洲央行超预期加息，但报告表明国内短端利率的上行风险有限。欧洲央行自2011年以来首次加息50基点，但部分国家利率随后回落，反映市场对经济衰退的担忧。美国经济数据走弱，加息预期有所下降。

从利率平价角度看，美国短端利率上升，但国内利率平价隐含的1年期利率并未显著抬升，说明无论是欧美持续加息还是全球经济形势变化，短期内都难以对国内短端利率构成明显上行压力。同时，国内出口韧性尚存，但需关注外需边际下降的风险。

总体来看，在欧美加息背景下，国内利率曲线预计将维持陡峭，短端利率的上行空间受到限制。