20250912-弘业期货-芳烃市场周报_检修落地_供应压力有所缓解（PX-甲苯-二甲苯_纯苯-苯乙烯）_19页_1mb

芳烃市场周报分析总结（弘业期货金融研究院）

PX 价格与供需情况

• 价格: 当前 PX CFR 838美元/吨，中石化9月挂牌价7200元/吨，8月结算价7020元/吨，呈现低位震荡。
• 供需: 国内产量70.98万吨，产能利用率84.63%，天津石化、福建联合等装置检修，福海创装置重启但未出料，下游PTA产能利用率74.95%环比提升，供应压力有所缓解。基本面变化不大，短期终端需求不及预期，后市关注旺季需求及油价震荡。

纯苯 价格与供需情况

• 价格: 华东现货价5900-5950元/吨，期货与现货基差-100，价格处低位震荡。
• 供需: 纯苯月产量增加，港口库存减少0.5万吨，下游需求不足，五大下游利润亏损，终端需求未达旺季预期。中长期过剩风险加剧，短期刚需支撑价格。

苯乙烯 价格与供需情况

• 价格: 主力2510合约震荡反弹，华东主流价7125元/吨，港口去库，供应减量，利润修复至700-800元/吨。
• 供需: 下游ABS、PS开机率提升但盈利一般，苯乙烯整体需求偏差，关注“金九银十”旺季表现。

行业展望

• 业态波动: 苯乙烯与PX经历宏观驱动涨跌后，逐步回归基本面供需格局，7月政策面推动季节性反弹，随后降温。
• 风险关注: 原料（乙烯、纯苯）供应紧张风险、政策清退老旧装置力度、新增产能投产进度。
• 未来预期: 短/中期供需季节性改善，利润修复，“金九银十”传统旺季存潜在上涨空间，长期过剩可能压制价格。

关键信息

• 短期主导因素：宏观情绪影响20%，产业链供需30%，成本15%，库存压力10%。
• 示例跟踪：裕龙石化、京博思达睿新增装置计划，多地装置意外检修。
• 不确定性因素：中东地缘冲突、政策落地节奏、下游需求恢复程度。