20250825-弘业期货-芳烃市场周报_新投装置陆续兑现_供需矛盾延续（PX-甲苯-二甲苯_纯苯-苯乙烯）_19页_1mb

芳烃市场周报总结

上周芳烃市场价格整体呈现震荡波动，供需矛盾依然延续，核心品种包括PX、纯苯、甲苯、二甲苯和苯乙烯。价格变动主要受到成本端、供需失衡以及宏观政策影响。

PX市场

近期国际原油波动缓和，日本石脑油价格为每吨587美元，CFR PX价格报857美元/吨。国内PX产量环比略有增长，产能利用率回升至84.63%。下游PTA需求工厂开工率虽略有提升，但整体维持偏弱运行。预期PX价格短期震荡运行，成本支撑尚可，而新增产能带来的供应压力也将制约上涨空间。

纯苯市场

纯苯价格出现回调，港口库存维持在14.4万吨，同比下降近三成，但同比仍处高点。短期供需偏弱，主要来自下游需求不足。主要下游如苯乙烯、苯酚、己内酰胺等利润下滑严重，悲观情绪主导市场。中期来看，纯苯仍有过剩预期。

二甲苯与甲苯

二甲苯供应增量预期明显，裕龙石化、歧化装置投产带来供应增长，但下游PX需求增长有限。随着装置成本压力减轻，二甲苯价格偏弱运行。甲苯价格稳中有跌，价差收窄，表明其供需基本面偏弱。

苯乙烯市场

现货价格上涨，期货呈现偏强震荡，最高至7375元/吨。国内产能过剩明显，开工率高企使得供应压力持续。下游需求修复缓慢，ABS利润回本且仍承压，因此现货需求不温不火。港口库存仍在近年高位，预计短期基本面偏空，但政策扶持或阶段性提振市场情绪。

总结与展望

本周化工品在政策利好下普涨，但反弹短暂后回调明显。地缘政治与OPEC+决策将构成后续重要变量。新装置投产与政策调整是关注重点，建议增加库存关注需求恢复情况，维持震荡观点，在涨势与利空间谨慎操作。

此报告由弘业期货发布于2025年8月25日。
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