20240610-国盛证券-银行本周聚焦_5月票据市场贴现承兑比继续抬升_11页_944kb

银行行业周报（2024年6月10日）

一、票据市场情况

• 贴现市场表现：5月贴现发生额约31万亿元，环比增长5万亿元；贴现承兑比达84.7%，创年内新高，环比提升3.5个百分点。
• 票据利率：直贴和转贴利率均下行，月末有轻微翘尾，整体趋稳。

二、银行板块观点

• 估值与股息：当前银行板块PB估值仅0.49倍，股息率超5%，是优质红利资产（如渝农商行股息率达5.74%、国有大行股息率5.55%）。
• 未来展望：若后续政策提振经济预期，顺周期品种关注度将提升（如宁波银行、招商银行等）。

三、市场动态

• 股票市场：本周日均成交额环比增长，两融余额小幅下降。
• 基金发行：非货币基金发行规模增加，但同比减少；股票型基金发行同比下滑明显。
• 利率与债市：同业存单利率下行，国债收益率亦小幅下降。
• 分红与公告：多家银行公布分红、高管变动及债券发行计划。

四、数据与图表重点

• 图表重点：贴现承兑比走势、利率变化、金融板块表现及个股估值。
• 风险提示：宏观经济、房地产业及消费复苏不及预期。

五、分析师观点摘要

马婷婷等分析师认为当前宏观经济复苏缓慢，建议关注低估值高股息银行股，同时留意政策预期对顺周期品种的影响。