20240610-正信期货-豆粕周报_本周美国有多份报告发布_短期豆粕或震荡运行_16页_1mb

豆粕市场分析报告总结

根据正信期货研究院的“短期豆粕或震荡运行豆粕周报20240610”，本报告回顾了最近一周豆粕市场的行情和基本面情况。总体观点是，本周豆粕价格震荡运行，主要受成本端和供需因素影响，短期内或在3400-3500元/吨区间波动。

本周，芝加哥商品交易所（CBOT）大豆和豆粕价格出现下跌。具体而言，CBOT大豆收于117750美分/蒲，周跌幅约2.58%；豆粕M2409合约收盘3494元/吨，周跌幅极小。国内豆粕市场同样震荡，需求疲软和库存上升施压价格。

基本面分析显示，成本端方面，美国豆类市场受天气和贸易数据影响。美国大豆播种进度略低于预期，在6月2日当周种植率达到78%，较上周的68%低，去年同期为89%；出苗率55%，虽有所提升，但仍低于历史平均水平。产区干旱影响缩小（约2%区域受影响），天气整体支撑大豆播种，但出口数据不佳，如5月30日当周美豆出口净销售仅19万吨，累计销售4340万吨，占全年预估的93.8%。此外，巴西大豆出口预期下降，6月预计1208万吨，低于去年的1384万吨；阿根廷大豆收割率偏高（6月6日达92.2%，优良率22%），可能增加供应压力。调整后的USDA供需报告预计中性，短期内不影响剧烈变动。

国内方面，进口大豆及豆粕库存双升，5月进口1022万吨，1-5月累积进口37369万吨，同比下降，但6-7月到港量预期超过1000万吨，供应宽松。油厂开机率进一步回落，第23周压榨量约19681万吨，豆粕成交清淡，库存上升至8561万吨。下游需求疲软，限制价格反弹空间。

短期策略建议暂时观望，豆粕可能继续震荡，面临天气、出口和库存多重压力。风险因素包括美国新季播种天气变化、巴西出口量及升水、国内需求恢复缓慢。总体而言，美豆盘面承压，国内供应预期宽松，豆粕现货压力大，但短期内价格波动不会剧烈扩大。

（总结字数：486）