20240402-长城国瑞证券-电新行业双周报2024年第7期总第29期_双海_布局正当时建议关注风电整机及重要零部件板块_20页_3mb

电力设备行业双周报总结（2024年第7期）

一、市场表现与周观点

• 整体表现：电力设备行业指数大跌23.0%，跑输沪深300指数13.9个百分点，累计跌幅达434%，估值PE为1696倍，行业整体表现较差。
• 细分行业分化：
  • 风电设备：累计跌幅最大（-1442%），海风与陆风订单增长显著。
  • 锂电池：年内上涨明显，行业平均涨幅达272%，紫建电子、翔丰华等个股涨幅居前。
  • 电池化学品：市场低迷，整体表现跌宕，个股之间呈现两极分化。

二、核心数据

• 风电国际布局：2024Q1陆上风电中标1428GW，国际市场累计中标2372GW，包括印度、菲律宾、东南亚、非洲、中东等地区。
• “双海”战略加速：国内风电企业加大出海与海上风电布局，市场需求集中，TOP4整机商中标比例近70%，远景、明阳智能领先。
• 装机能力：全球风电新增装机118GW（含海上新增3GW），中国市场表现强劲，头部厂商市占率持续提升。

三、投资建议与风险提示

• 推荐方向：重点看好风电整机及重要零部件板块，关注海风发展与海外扩张进展。
• 主要风险：
  • 风电企业国际拓展不及预期
  • 中标项目落地进度迟缓