20230421-国盛证券-泡泡玛特-09992.HK-线下渠道稳步复苏_海外业务增长强劲_3页_306kb

泡泡玛特2023年第一季度业绩总结

泡泡玛特在2023年第一季度预计营收同比增长0%-5%，主要受益于海外业务的强劲增长，中国内地营收则下滑5%-10%。国内线下渠道稳健复苏，零售店收入增长5%-10%，机器人商店收入增长15%-20%，显示出消费反弹对其积极影响。线上渠道出现分化，抖音旗舰店收入同比激增305%-310%，而抽盒机和天猫旗舰店收入分别下滑40%-50%，这可能由于供应链调整和消费习惯转移。海外业务收入增长160%-165%，得益于门店扩张和DTC战略，产品影响力全球拓展。新品供给充足，2023Q1推出24个盲盒系列和衍生产品， strengthening IP和品牌价值。盈利预测显示，公司2023-2025年营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级。风险点包括零售店开发不及预期、IP吸引力减弱和行业竞争加剧。

注意：总结基于提供的报告内容。