互联网行业：1Q24行业业绩总结及三条投资布局主线-240619-招银国际-16页_1mb

互联网行业研究总结

根据招银国际环球市场2024年6月19日的报告，互联网板块在年初情绪改善和短线资金流入推动下快速上涨后出现回调，符合预期。全年选股建议围绕三条主线：

1. 公司具备提高或保持股东回报能力，关注基本面稳固的阿里巴巴、腾讯、网易等；
2. 新业务潜力大，聚焦出海和AI领域，推荐拼多多、腾讯、阿里巴巴、携程等；
3. GARP策略，关注有稳健增长空间的腾讯音乐、携程、美团。

电商行业消费复苏和服务体验升级是估值重估的关键，预计2024年实物商品网上零售额同比增长84%，海外市场扩张是长期增长动力。

在线旅游行业在旺季支撑下需求强劲，出境游恢复好于预期，携程等公司增长潜力显著。

在线游戏下半年有望加速增长，腾讯和网易等产品新作推动收入提升。

在线广告市场温和复苏，腾讯、快手、哔哩哔哩等广告业务表现优于市场，电商广告是主要驱动力。

总体上，短期关注消费复苏和电商表现，长期看好基本面优秀企业的投资机会。