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格林大华国债期货早报总结（2021年10月27日）

核心内容

本报告为格林大华证券对当日国债期货市场的分析与展望，涵盖市场走势、操作建议、影响因素及风险提示等内容，旨在为投资者提供参考。

品种观点

• 市场表现：周二国债期货主力合约小幅高开高走，全天在相对高位横向震荡。
• 具体走势：
  • 10年期国债期货T2112上涨0.16%
  • 5年期国债期货TF2112上涨0.06%
  • 2年期国债期货TS2112上涨0.02%
• 收益率变化：
  • 2年期国债到期收益率下行0.45个BP至2.58%
  • 5年期国债到期收益率下行1.30个BP至2.84%
  • 10年期国债到期收益率下行0.99个BP至2.98%
• 市场展望：预计国债收益率中线大幅上涨和下跌的概率均较小，未来一段时间国债期货市场或维持震荡格局。短线仍可能继续震荡。

操作建议

• 交易策略：建议交易型投资者以观望为主。
• 资金管理：可考虑少量资金进行波段操作，控制风险。

利多因素

• 经济增速放缓：中国经济增速放缓，市场对稳增长政策的预期增强，可能对国债需求形成支撑。
• 政策倾向：政策层面偏向于稳增长，有助于提升市场对国债的配置意愿。

利空因素

• 能源价格大涨：能源价格的大幅上涨可能推高通胀预期，对国债价格形成压力。
• 大宗商品高位：大宗商品价格指数维持在高位，可能反映经济复苏预期，进而影响国债市场表现。

风险因素

• 全球疫情变化：疫情发展可能影响全球经济复苏节奏，进而影响货币政策及市场情绪。
• 货币政策边际变化：若货币政策出现调整，可能对国债期货市场产生较大影响。
• 信用风险波动：信用市场波动可能传导至国债市场，增加不确定性。
• 中美关系：中美关系的紧张或缓和可能影响国际资本流动，进而影响国内国债市场。

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研究员信息

• 姓名：刘洋
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询编号：Z0016580