深度报告-20230925-开源证券-滨江集团-002244.SZ-公司深度报告_营收高增_深耕杭州_优质土储助力盈利修复_18页_2mb

滨江集团（002244SZ）公司深度报告摘要

滨江集团（002244SZ）维持“买入”评级。2023年上半年，公司实现营收同比增长1528%，净利润同比增长273%，毛利率和净利率分别为183%和72%。杭州销售冠军，全国销售市占率达15%，权益销售比例稳定在50%以上。新增土地储备中，权益拿地比例低，拿地强度达43%，在头部房企中偏高。土储总建面14485万平方米，主要在杭州，占比70%。融资方面，有息负债同比下降24%，短期债偿压力小，平均融资成本降至44%。预计2023-2025年净利润年增192%-196%，PE估值从70倍降至48倍。风险包括销售回暖不及预期、杭州市场去化不及预期、公司拿地不及预期。

注：此摘要提炼了报告核心内容，包括财务表现、销售与土储数据、市场分析、融资状况、评级和风险提示。