20191206-兴业证券-11月安防招投标数据跟踪：招标继续增长，中标承压，交通类项目增长较快_5页_550kb

11月安防招投标数据跟踪总结

核心内容

2019年11月，政府安防类招标金额继续增长，中标金额则有所承压。整体来看，交通类项目表现优于公安类项目（平安城市），成为拉动招标增长的主要力量。同时，淮安市9.4亿元的智慧城市PPP项目对招标金额贡献显著。

主要观点

• 招标金额增长：2019年11月政府安防类招标金额为77.6亿元，环比增长58%，同比增长6%。
• 中标金额承压：中标金额为51.8亿元，环比下滑2%，同比下滑20%。
• 交通类项目表现突出：
  • 招标金额31亿元，同比增长46%；
  • 中标金额23.2亿元，同比增长34%。
• 公安类项目（平安城市）表现不佳：
  • 招标金额46.7亿元，同比下滑11%；
  • 中标金额28.6亿元，同比下滑39%。
• 雪亮工程项目：
  • 招标金额13.6亿元，同比下滑11%；
  • 中标金额14.6亿元，同比下滑15%。
• 大项目增加：
  • 过亿招标项目12个，金额37亿元；
  • 过亿中标项目7个，金额11.5亿元；
  • 淮安市智慧城市PPP项目是拉动招标金额增长的关键项目。

关键信息

招标与中标金额对比

过亿项目统计

重点公司分析

• 海康威视：评级为“买入”，公司已基本完成统一软件架构搭建，未来效率有望提升。
• 大华股份：在能源、金融等B端项目有较大突破，股权激励新增净利润解锁条件显示对未来发展的信心。

投资建议

• 行业层面：维持“推荐”评级，认为行业整体表现稳定，龙头公司具备较强竞争力。
• 公司层面：建议重点关注海康威视和大华股份，其在AI技术应用和B端市场拓展方面表现突出。

风险提示

• 宏观经济持续下行：可能对整体招投标活动产生负面影响。
• 中美关系恶化：可能影响供应链和市场环境。
• 行业竞争加剧：可能导致利润率下降和市场份额争夺激烈。

附注

• 本报告由兴业证券经济与金融研究院整理，数据来源为智慧交通网。
• 报告中提及的公司和项目均为公开信息，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估报告内容，并考虑自身投资目标和风险承受能力。