20170611-东兴证券-餐饮旅游行业2017年06月第2周周报_峨眉山迎高管换届_暑期渐进关注旺季行情_13页_1mb

报告摘要

峨眉山迎高管换届，暑期渐进关注旺季行情

核心内容

2017年6月第二周，餐饮旅游行业整体表现优于沪深300指数，板块涨幅达3.02%，位列中信29个一级行业第19位。其中，餐饮、景区和旅行社板块分别上涨3.26%、3.13%和4.23%，而酒店板块则小幅下跌1.68%。行业整体呈现积极态势，受政策驱动和消费升级影响，旅游需求加速释放，投资建议聚焦于业绩支撑和成长性良好的企业。

主要观点

板块表现：餐饮旅游板块整体上涨，其中首旅酒店涨幅最大（+9.23%），岭南控股（+7.95%）、峨眉山A（+5.96%）、西藏旅游（+5.94%）和众信旅游（+5.64%）紧随其后。
行业动态：
- 国务院支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，推动医疗与旅游融合发展。
- 马来西亚将从8月起向游客征收旅游税，用于推广旅游业和保护文化遗产。
- 全国首个“文化与自然遗产日”启动，各地活动丰富多彩。
市场数据：
- 亲子游市场持续增长，订单占比达33%，暑期旺季超过40%。
- 中国奢华旅游市场中，60%的高端旅游者每晚住宿预算超过3000元。
- 携程预测2017年暑期出境游人数将突破3000万，人均消费达7000元。
公司动态：
- 峨眉山A高管辞职，但其在“避暑名山”评选中连续14届上榜。
- 众信旅游与瑞士IfFP金融理财规划院达成战略合作，提升高端服务能力。
- 温德姆推出全新生活方式品牌Trademark Hotel Collection，进军单体酒店市场。
- 北部湾旅完成两艘高档客船投资建设，并与中集来福士签订合作协议。
- 新都退进入退市整理期，预计20个交易日后被摘牌。

关键信息

投资策略

行业前景：2016年国内旅游人数增长11.0%，旅游总收入增长13.6%，预计2017年旅游行业将呈现恢复性增长。
重点推荐：在政策与市场双重驱动下，建议继续关注业绩稳定、成长性强的公司，重点推荐黄山旅游、中青旅、张家界、中国国旅和宋城演艺（均推荐20%权重）。

投资组合

本周表现：投资组合周涨幅3.69%，跑赢行业0.67个百分点，跑赢市场1.12个百分点。
推荐理由：
- 中国国旅：受益于首都机场免税店招标，免税业务加速发展。
- 张家界：消化高基数客流，交通改善，布局全域旅游。
- 中青旅：古北水镇进入提价阶段，业绩增长确定性强。
- 黄山旅游：东黄山规划落地，推进智慧旅游和全域旅游。
- 宋城演艺：异地复制项目开业在即，海外项目启动，协同效应显现。

风险提示

天气因素：可能影响旅游接待量。
政策风险：行业政策变化可能对经营产生影响。
突发事件：如自然灾害、公共卫生事件等。

公司公告概览

公告日期	公告内容
2017/6/10	云南旅游：增加2017年银行融资额度至40亿元
2017/6/9	腾邦国际：股东股份质押
2017/6/9	中国国旅：2016年年度权益分派实施
2017/6/9	新都退：进入退市整理期交易
2017/6/8	中青旅：召开2017年第一次临时股东大会
2017/6/8	众信旅游：部分限售股上市流通
2017/6/7	峨眉山A：高管辞职公告
2017/6/6	凯撒旅游：非公开发行股票股东大会决议有效期延长

汇率监测

美元兑人民币：中间价为6.8152
欧元兑人民币：中间价为7.8236
日元兑人民币：中间价为0.0494
英镑兑人民币：中间价为8.8165

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数收益率高于15%。
- 推荐：公司股价相对沪深300指数收益率介于5%~15%。
- 中性：公司股价相对沪深300指数收益率介于-5%~5%。
- 回避：公司股价相对沪深300指数收益率低于-5%。
行业投资评级：
- 看好：行业指数相对沪深300指数收益率高于5%。
- 中性：行业指数相对沪深300指数收益率介于-5%~5%。
- 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率低于-5%。