20211017-国金证券-基础化工行业周报_建议关注涨价可持续行业_后续看好新材料领域_23页_2mb

资源与环境研究中心：基础化工行业周报总结

核心内容

本周基础化工行业整体表现承压，申万化工指数下跌1.72%，跑输沪深300指数1.76%。部分子行业如天然气、纯碱、有机硅功能助剂等表现不佳，而新能源化工材料、轮胎、部分精细化工产品则表现较好。分析师建议关注涨价可持续行业及新材料领域。

主要观点

• 行业整体趋势：近期市场对化工板块分歧较大，主要集中在供需层面。供给端担忧产能释放，需求端担忧市场疲软，但部分化工品可能走出长牛走势。
• 投资建议：重点关注新能源化工材料和高耗能化工品，因其可能因供需失衡、成本上升及政策推动出现超预期涨价。
• 重点推荐公司：东材科技、建龙微纳、龙蟠科技、新亚强、金禾实业。

关键信息

本周市场表现

• 上证综指：-0.55%
• 深证成指：+0.01%
• 沪深300：+0.04%
• 化工（申万）：-1.72%
• 石油化工（申万）：-8.92%

化工产品价格涨跌幅

• 价格上涨前五：尿素（+40.45%）、DMF（+30.90%）、二氯甲烷（+26.95%）、R134a（+25%）、合成氨（+20.93%）
• 价格下跌前五：黄磷（-18.97%）、硫酸（-14.29%）、醋酸（-6.67%）、聚合MDI（-3.90%）、PVC（-3.51%）

主要行业动态

• 轮胎行业：受原材料成本上升和限产影响，多数轮胎厂家发布涨价通知，涨幅2%-5%。出口方面，8月中国轮胎出口量超预期增长，叠加海运费下降，预计行业迎来拐点。玲珑轮胎、赛轮集团等企业受益于全球市占率提升。
• 钛白粉行业：国内金红石型钛白粉价格延续上涨，锐钛型价格小幅下跌。龙佰集团、中核钛白、惠云钛业等企业发布涨价通知。短期供给偏紧，中长期全球新增产能少，行业维持高景气度。
• 精细化工：三氯蔗糖、安赛蜜、甲乙基麦芽酚等产品价格全线上涨，受原料成本上涨及供应紧张影响。部分产品如氯化亚砜因原料紧缺价格上涨。
• 化工产品价格波动：部分产品如己内酰胺、丙烷、电石等价差上涨，而丙烯酸&正丁醇、纯苯等价差下跌。

风险提示

• 疫情对国内外需求的冲击
• 原油价格剧烈波动
• 贸易政策变动对产业布局的影响

行业重要信息汇总

• 鲁北化工：年产10万吨金红石型钛白粉项目进入试车阶段。
• 龙蟠科技：尿素成本压力持续，磷酸铁锂价格平稳，碳酸锂价格环比上涨。
• 凯赛生物：向激励对象授予预留10万股限制性股票。
• 龙佰集团：宣布对钛白粉产品涨价，同时非公开发行A股股票获证监会受理。
• 金禾实业：因能耗双控导致原料短缺，精细化工产品价格全线上涨。

图表目录

• 图表1：板块变化情况
• 图表2：A股全行业估值分布情况
• 图表3：化工细分子版块估值分布情况
• 图表4：重点覆盖子行业近期产品跟踪情况
• 图表5：本周化工产品价格及价差涨跌幅前五变化情况
• 图表6：氯化铵（农湿）价格
• 图表7：磷酸一铵价格
• 图表8：BDO价格
• 图表9：复合肥价格
• 图表10：硫酸钾价格
• 图表11：聚合MDI价格
• 图表12：涤纶FDY价格
• 图表13：乙烯价格
• 图表14：尿素价格
• 图表15：液氯价格
• 图表16：PET-MEG&PTA&PET切片价格
• 图表17：锦纶长丝(常规纺)-己内酰胺价格
• 图表18：顺丁橡胶-丁二烯价格
• 图表19：电石法PVC-电石价格
• 图表20：粘胶短纤-棉浆&烧碱价格
• 图表21：纯碱-原盐&合成氨价格
• 图表22：TDI-甲苯&硝酸价格
• 图表23：聚合MDI-苯胺&甲醇价格
• 图表24：DAP-磷矿&硫磺&合成氨价格
• 图表25：PTA-PX价格
• 图表26：主要化工产品价格变动

结论

整体来看，基础化工行业本周表现承压，但部分细分行业如新能源化工材料、钛白粉、轮胎等因成本上升、限产及需求改善等因素表现出较强的涨价动力。分析师建议投资者关注这些具备涨价潜力的行业及公司，同时警惕疫情、原油价格波动及贸易政策变动等风险因素。