20230521-国信期货-金融周报_经济略疲_股债转弱可能性较大_31页_2mb

国信期货金融周报（2023-5-21）

一、行情回顾

• 上证50、沪深300震荡偏弱，中证500持续减弱，国债期货高位震荡。
• 股指基差（IF、IH、IC）升贴水较小。

二、行情动能分析

• 成交额普遍回落：上证50、沪深300、中证500成交额下降，融资融券余额变化不大。
• 换手率回落，多数沪深300板块下跌。
• ALPHA分析显示，能源、金融、公用板块表现较强。
• 4月新增上市26家。

三、基本面事件

1. 宏观数据：
   • CPI同比0.1%，PPI同比-3.6%；4月消费环比下降0.8%。
   • 4月PMI为49.2%，非制造业PMI为56.4%。
   • 货币供应：M1同比5.3%，M2同比12.4%；新增人民币贷款7188亿。
2. 市场环境：
   • 公开市场操作净回笼，隔夜shibor显著回落；银行间回购利率下行。
   • 资金需求不及预期，政策刺激必要性下降。

四、后市展望

• 股指：热点板块回落，金融板块承压，暂未形成替代性支撑；建议股指空单轻仓操作。
• 债市：国债期货观望为主，经济数据疲软叠加资金需求走弱，或导致市场双弱。