20240613-交银国际证券-京能清洁能源-00579.HK-2025年盈利重回增长趋势预期不变_股息率仍为子行业中最高_6页_502kb

京能清洁能源(579HK)研究报告总结

关键信息

• 发布日期：2024年6月13日
• 公司代码：579HK
• 分析师评级：买入（目标价HK$250）

核心结论

1. 下调预期：

   • 风/光利用小时与同业持平，下调2024/25年发电量预测约1%/2%
   • 下调2024/25年盈利预测3%/7%至3,150/3,662百万人民币

2. 装机目标：

   • 2024年新增风/光装机目标27吉瓦，过去两年累计装机已达169吉瓦
   • 远期目标：2025-26年新增装机42吉瓦/年

3. 估值与展望：

   • 2025年盈利回升至增长轨道，估值锚移至2025年（52 PE）
   • 上调目标价至HK$250（潜在涨幅157%）
   • 股息率维持7%-70%，子行业中最高

关键业绩预测

装机容量（兆瓦）

• 风电：17,236E → 25,636E
• 太阳能：5,318E → 11,618E
• 2024年电力缺口约9% YoY

风险提示

• 年度装机进度不及预期
• 能源价格波动
• 商业合作变化

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## 注意事项
*   如需深入分析，建议查阅原报告全文，本文仅供参考。
*   股价预测与评级可能随市场变化而调整。