20150330-爱建证券-文化传媒行业_经济新常态下网+与转型改革将助力行业持续向好_26页_779kb

报告摘要

2015年第二季度，文化传媒行业在政策红利与转型改革的推动下持续向好，尽管一季度涨幅较高，可能引发短期调整，但整体仍具备良好的增长潜力。分析师侯佳林认为，行业在经济新常态下，将受益于产业结构调整与消费升级趋势，成为推动经济增长的重要力量。

行业表现强劲：2015年初至今，文化传媒行业涨幅达55.66%，其中互联网类个股表现尤为突出，传统媒体与有线电视板块也有所回升。
政策支持明显：国家出台多项政策支持文化产业改革与发展，包括三网融合、互联网+行动计划、教育与体育产业扶持等，为行业提供了良好的政策环境。
估值提升与调整：行业整体估值提升较快，但短期调整风险存在。预计2015年各子行业仍将保持良好增长，特别是电影、电视剧、互联网广告、在线教育、体育与互联网彩票等细分行业。
转型与改革深入：国有媒体改革、有线电视网络整合、三网融合等措施正在推动行业全面转型，形成新的发展动力。
重点公司推荐：分析师推荐歌华有线、人民网、长江传媒、金亚科技、国旅联合、数码视讯、佳创视讯、凤凰传媒等公司，认为它们在政策支持与行业转型中具有较大潜力。

公司名称	评级	EPS（2014E）	EPS（2015E）	EPS（2016E）	PE（2015）	PE（2016）	投资建议
歌华有线	推荐	0.54	0.73	0.97	51.37	38.00	推荐
人民网	推荐	0.72	1.04	1.32	78.79	57.29	推荐
长江传媒	推荐	0.30	0.43	0.53	43.27	30.19	推荐
金亚科技	推荐	0.10	0.66	0.88	345.00	52.27	推荐
国旅联合	推荐	-0.38	0.11	0.16	-33.97	117.36	推荐
数码视讯	推荐	0.27	0.48	0.57	70.41	41.33	推荐
佳创视讯	推荐	0.08	0.20	0.36	203.38	81.35	推荐
凤凰传媒	推荐	0.46	0.53	0.60	31.15	27.04	推荐