20241030-国海证券-神州泰岳-300002.SZ-2024年三季报点评_2024Q3业绩高增_SLG出海表现稳健_关注新品上线表现_5页_247kb

神州泰岳（300002）2024年三季报分析

核心结论

国海证券维持神州泰岳“买入”评级，预计公司2024年至2026年营业收入将实现快速增长，净利润持续高增。

业绩表现

• 2024年前三季度营收达4514亿元，同比增长1142%，净利润同比增长9433%，扣非净利润同比增长5484%。
• 三季度单季营收YOY增长453%，净利润YOY增长19143%，业绩增长强劲，归母净利润增长主要受益于诉讼赔款。

SLG游戏出海表现

公司《战火与秩序》在海外收入榜持续上扬，排名稳步提升。科幻与文明题材两款SLG新品预计将于2024年底海外测试上线，进一步丰富产品矩阵。

投资展望与财务预测

• 公司以“创新驱动、全球布局”为战略，持续在游戏和软件信息技术服务领域打造精品。
• 预测2024年至2026年营收分别为6511亿、7421亿、8506亿元，归母净利润分别为1431亿、1499亿、1893亿元。
• 预测估值方面，PE分别为1784x、1704x、1349x，维持“买入”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧、新产品表现不及预期、老产品流水下滑、海外市场政策风险、管理层变动、估值中枢调整等风险仍需关注。

总结

神州泰岳依托SLG游戏全球化布局优势，2024年业绩增长势头强劲，新品储备充足。国海证券认为，在创新驱动和全球布局战略下，公司未来发展前景良好。