20220130-光大证券-基金市场周报_主动权益基金四季度显著加仓电子板块_三方代销机构保有规模增速领先_19页_916kb

公募基金市场周报总结（20220128）

核心内容

本报告总结了2021年四季度公募基金市场的主要动态，包括基金持仓变化、代销机构表现、市场整体表现及基金产品发行与表现情况。

主要观点

1. 公募基金持仓变化

• 主动权益基金显著加仓：主动权益型基金在四季度显著加仓电子、汽车和国防军工板块，同时减仓有色金属、医药生物和银行板块。
• 股票仓位提升：主动权益型基金的平均股票仓位达到2021年度最高的79.21%。
• 重仓股集中度下降：宁德时代仍为主动权益基金第一大重仓股，但前十大重仓股集中度小幅下降至22.07%。
• FOF基金配置结构：FOF基金持有债券型基金的市值合计为796.70亿元，占比64%，其中短期纯债和中长期纯债占比近八成。广发多因子为FOF基金持有规模最大的主动权益产品。

2. 基金代销机构表现

• 三方代销机构增速领先：四季度基金代销机构中，三方独立销售机构的保有规模增速持续领先，其中天天基金保有规模增速为10.95%。
• 头部机构稳定：招商银行、蚂蚁基金、天天基金、工商银行、建设银行稳居代销机构前五，其中招商银行以7910亿元保有规模居首。
• 代销集中度稳定：代销机构头部集中度保持稳定，更多呈现内部结构性变化，全国性商业银行仍占据主导地位。

3. 市场表现

• 大类资产多数下跌：本周市场多数下跌，原油指数领涨，涨幅为2.53%；标普500上涨0.77%；COMEX黄金下跌2.16%；创业板指、沪深300、上证综指、深证成指、中证500分别下跌4.14%、4.51%、4.57%、5.00%、5.68%。
• 行业表现分化：电力设备、农林牧渔和商贸零售板块相对抗跌，传媒、计算机板块大幅下跌。
• 基金指数表现：除中长期纯债基金指数外，其他基金指数均下跌，股混类型基金指数跌幅均超3.7%。

4. 基金产品发行情况

• 新成立基金：本周新成立基金67只，合计发行份额为428.07亿份，其中混合型基金占比最高。
• 新发行基金：全市场新发行基金18只，主要为债券型和混合型基金。

5. 基金产品表现

• 主动权益型基金：净值涨跌幅中位数为-3.41%，其中南方潜力新蓝筹、红土创新新科技、金信民长A、红土创新创业产业、招商国企改革表现较好。
• 股票被动指数型基金：净值涨跌幅中位数为-4.55%，军工、新能源、港股银行主题基金排名靠前。
• 纯债型基金：净值涨跌幅中位数为0.07%，其中东方红鑫裕两年定开、光大保德信尊裕纯债一年定开等表现较好。
• 混合债券型基金：净值涨跌幅中位数为-0.75%。

关键信息

基金持仓

• 电子、汽车、国防军工加仓：主动权益基金显著加仓电子、汽车和国防军工板块，持仓市值分别增长44.46%、43.83%、26.81%。
• 有色金属、医药生物、银行减仓：主动权益基金减仓有色金属、医药生物和银行板块，持仓市值分别下降18.26%、10.03%、9.61%。
• 重仓股：宁德时代、贵州茅台、五粮液、药明康德、泸州老窖为四季度主动权益基金重仓股，其中宁德时代持股市值最高。

基金代销机构

• 保有规模增长：全国性商业银行代销基金保有规模占比为55.35%，三方独立基金销售机构占比为26.31%。
• 独立销售机构增速高：独立销售机构在四季度的保有规模增速相对突出，其中蚂蚁基金、天天基金和腾安基金增速分别为27%、43%和44%。

市场表现

• 原油指数领涨：原油指数涨幅为2.53%，标普500小幅上涨0.77%。
• 行业抗跌情况：电力设备、农林牧渔和商贸零售板块相对抗跌，跌幅分别为1.92%、2.12%和2.26%。
• 基金指数跌幅：股混类型基金指数跌幅均超3.7%，其中偏股混合型基金指数跌幅最大为3.71%。

基金产品发行

• 混合型基金为主：本周新成立基金以混合型基金为主，合计发行份额为428.07亿份，其中信达澳银智远三年持有期A发行份额最大。
• 新发行基金类型：全市场新发行基金18只，主要为债券型和混合型基金。

基金产品表现

• 主动权益基金：净值涨跌幅中位数为-3.41%，其中南方潜力新蓝筹、红土创新新科技、金信民长A、红土创新创业产业、招商国企改革表现较好。
• 股票被动指数型基金：净值涨跌幅中位数为-4.55%，其中港股通银行LOF、空天军工LOF等表现较好。
• 纯债型基金：净值涨跌幅中位数为0.07%，其中东方红鑫裕两年定开、光大保德信尊裕纯债一年定开等表现较好。
• 混合债券型基金：净值涨跌幅中位数为-0.75%。

风险提示

• 数据风险：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险。
• 历史业绩风险：历史业绩不代表未来。

相关研报

• 基金发行市场整体降温：基金发行市场整体降温明显，金融地产主题基金表现突出。
• 货基监管征求意见稿：证监会起草货基监管征求意见稿，港股主题基金迎来全面反弹。
• FOF基金表现：FOF基金持有债券型基金的市值合计为796.70亿元，占比64%，其中短期纯债和中长期纯债的持有规模最大。
• 公募基金代销榜单：四季度基金代销榜单出炉，三方代销机构销售规模增速持续领先。
• 基金产品年度业绩榜单：基金产品年度业绩榜单出炉，2021年基金市场热点回顾。
• 公募基金参与北交所投资：公募基金陆续公告参与北交所投资，年内新基金发行份额逼近3万亿。
• 理财产品流动性风险管理新规：理财产品流动性风险管理新规发布，大盘宽基ETF资金净流入明显。
• 养老理财产品募集：首批养老理财产品正式募集，消费主题基金整体表现突出。
• 公募REITs认购火爆：第二批公募REITs认购火爆，上海数据交易所揭牌成立。
• 增强型ETF即将发行：增强型ETF即将发行，北交所基金半日售罄。

图表目录

• 图1：不同类型基金规模变化情况
• 图2：总体基金规模和基金数量变化情况
• 图3：主动权益型基金数量变化情况
• 图4：主动权益型基金规模变化情况
• 图5：今年以来主动权益型基金股票持仓情况
• 图6：总体基金规模和基金数量变化情况
• 图7：主动权益基金前十重仓股行业配置市值变化
• 图8：FOF基金重仓持有基金产品规模结构
• 图9：FOF基金重仓持有债券型基金产品规模结构
• 图10：2021年四季度前二十名基金代销机构股票+混合公募基金保有规模和累积占比
• 图11：不同类型销售机构股混基金保有规模变化
• 图12：不同销售机构股混基金保有规模增长幅度
• 图13：本周各大类资产表现
• 图14：今年以来各大类资产表现
• 图15：申万一级行业表现
• 图16：各类基金指数表现
• 图17：不同投资范围ETF的本周收益率
• 图18：不同投资范围ETF的本周净流入

表格目录

• 表1：主动权益型基金四季度重仓持股情况
• 表2：FOF基金重仓持有的主动权益基金产品
• 表3：2021年第三、四季度各机构股票+混合公募基金规模变动
• 表4：不同代销机构保有规模前五机构的规模增速
• 表5：本周各类型基金成立情况
• 表6：本周新成立基金（按发行份额排序）
• 表7：本周新发行基金（按基金发行日排序）
• 表8：主动权益型基金本周收益率前10
• 表9：股票被动指数型基金本周收益率前10
• 表10：纯债型基金本周收益率前10
• 表11：混合债券型基金本周收益率前10
• 表12：本周国内ETF资金净流入前十
• 表13：本周国内ETF资金净流出前十