20230709-华创证券-建材行业周报_中报业绩或反映龙头企业长期逻辑正在兑现_20页_1mb

本周建材行业周报聚焦于企业中报业绩、市场数据和投资建议。报告指出，部分龙头企业如东方雨虹、三棵树业绩同比增长显著，反映出供给端中小企业加速出清、供需格局改善和渠道下沉战略的效果。水泥和玻璃市场价格持续回落，需求疲软，但全年板块逻辑未变，建议关注消费建材、玻纤和水泥板块机会。具体推荐东方雨虹、中国巨石，并提示需注意宏观经济超预期下滑风险。

关键绩效数据：

• 玻璃价格环比跌205%至192140元/吨，库存天数达260天。
• 水泥全国均价约380元/吨，价格环比跌幅16%，行业需求疲软。
• 消费建材收入增长，但地产宏观环境仍具挑战。

板块分析与投资建议：

• 消费建材首推东方雨虹等公司，受益于渠道下沉和品类扩张。
• 玻纤板块需求有望企稳，推荐中国巨石。
• 水泥板块关注区域性机会，如海螺水泥，基建投资或提供支撑。
• 玻璃板块旗滨集团获推荐，基于竣工需求预期。

风险提示：

• 宏观经济下滑、需求恢复慢于预期。
• 政策推进不达预期或加剧供需失衡。