20230716-华创证券-建材行业周报_中报预告业绩分化_龙头长期逻辑正在兑现_21页_1mb

2023年7月16日建材行业周报总结

本报告基于中报预告分析，显示建材行业业绩分化。消费建材龙头公司如东方雨虹等，因供需格局改善和经营质量提升，业绩同比改善；水泥、玻纤和玻璃企业业绩预减，但环比有所好转。长期逻辑未变，行业基本面不稳定但龙头企业受益于需求修复。投资建议包括推荐消费建材龙头、玻纤板块底部回升机会、水泥板块阶段性机会，以及关注玻璃需求支撑。短期需关注需求波动和库存变化，板块估值低有潜在机会。

• 业绩分化：消费建材板块领先，头部企业摆脱依赖，渠道下沉拉动增长。水泥、玻纤龙头企业Q2环比改善，但整体需求疲软。
• 市场数据：本周玻璃价格下跌，库存回落；水泥价格继续下滑，库存高企；玻纤库存回升，但高端产品需求韧性。
• 投资建议：重点推荐东方雨虹、中国巨石、海螺水泥等，板块估值仍具吸引力。
• 风险：宏观经济超预期下滑，需求恢复延迟，政策推进不足。