20171029-西部证券-汽车行业周报_乘用车年底冲量尚未出现_10页_1mb

乘用车年底冲量尚未出现

核心结论

本周申万汽车板块整体上涨 0.53%，但涨幅落后于沪深300指数 1.89个百分点。板块内表现分化，整车板块下跌约 2.4%，零部件板块上涨 2.5%，汽车服务板块上涨 0.8%。

涨跌幅排名

• 涨幅前五：

  • 旭升股份：+25.78%
  • 天汽模：+14.45%
  • 鸿特精密：+13.80%
  • 新坐标：+13.18%
  • 永安行：+11.78%

• 跌幅前五：

  • 奥联电子：-18.37%
  • 安凯客车：-10.20%
  • 斯太尔：-8.68%
  • 江铃汽车：-7.02%
  • 京威股份：-6.82%

一周行业数据

零售折扣趋势

• 吉利汽车、上汽集团、长城汽车、广汽集团零售折扣环比扩大，其中上汽集团和长安汽车折扣放大最为明显，重点车型折扣平均上升约 0.5个百分点。

询单量表现

• 自主品牌：

  • VV7、GS8 询单量环比初现下降
  • VV5 询单量增势强劲，突破 2万台

• 合资品牌：

  • 汉兰达、冠道热度不减
  • 其他车型关注度多数下降

一周观点和投资建议

• 行业评级：维持“超配”评级
• 乘用车板块：
  • 长城汽车经营拐点已出现，利润拐点推迟至 4季度
  • 广汽集团将继续受益于大型SUV热销
• 重卡板块：
  • 重卡热销预计贯穿 2018全年
  • 下一阶段观察点为 环保政策加码
  • 预计 国三及以前的重卡将面临加速淘汰，拉动新车销量
  • 重点推荐：威孚高科（000581.SZ）

风险提示

• 车市价格战加剧
• 新品销售不及预期

本周上市新车

行业动态

1. 上汽通用推出5款新车：

   • 新车包括别克GL6（中型MPV）、全新阅朗、2018款新英朗、2018款新威朗三厢和两厢/GS。
   • 别克GL6售价 14.49万~16.69万元，其他车型价格范围 10.99万~18.59万元。
   • 初步挑战德系对手，加强家用车市场布局。

2. 特斯拉与上海市政府洽谈建厂：

   • 商务部发言人称特斯拉正在与上海有关部门沟通建厂事宜。
   • 据悉，特斯拉将在 上海自贸区 建立独资工厂，推动新能源汽车发展。

3. 宝马、戴姆勒、大众面临欧盟反垄断调查：

   • 欧盟扩大调查范围，怀疑德国车企存在垄断行为。
   • 调查涉及核心技术、供应商控制及价格操纵等问题。

重要公司公告

可比公司估值（部分）

联系方式

• 分析师：王艳茹（S0800517050001）
• 联系人：
  • 沈微（S0800117050009）
  • 雷肖依（S0800117060020）
  • 郑舒心（S0800117060037）
• 机构销售团队：
  • 徐青华（17701780111）
  • 李佳（186 1687 3177）
  • 董家华（14782171026）
  • 曲泓霖（15800951117）
  • 吴俊（139 1686 3881）
  • 张璐（18521558051）
  • 李思（13122656973）
  • 程璎（15502133621）

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