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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了分析，重点围绕基本面、基差、库存、价格走势及策略建议展开。报告指出，短期内镍价受低库存及利好消息推动，但中长期来看，原生镍供应过剩可能对价格形成压力。不锈钢方面，库存回升，短期上涨动力不足，建议节前以调整为主。

镍市场分析

基本面

• 中长期：新能源车的高速发展仍能带动下游对镍的需求，预计2022年新能源产业链在乐观情况下将提升约50%的镍需求，即约12.7万吨。
• 原生镍供需：预计2022年原生镍供应将过剩7万吨左右，对价格形成下行压力。
• 短期：低库存和利好消息刺激了市场做多情绪，价格大幅上涨，但基本面不足以支撑持续上涨。

基差

• 沪镍现货基差：当前基差为4720，显示现货价格高于期货价格，偏多信号。

库存

• LME库存：92034吨，较前一日减少540吨。
• 上交所仓单：2009吨，较前一日增加147吨。
• 总库存：94043吨，较前一日减少393吨。
• 库存结构：总体库存偏低，尤其是精炼镍库存，节前进口量有限，供应偏紧。

盘面走势

• 收盘价：收于20日均线以上，20日均线呈上升趋势，偏多信号。

主力持仓

• 主力净多：多头持仓增加，显示市场偏多情绪。

策略建议

• 操作建议：少量多单暂持，若下破20日均线则出局。
• 空头策略：日内少量反弹可尝试交易，快进快出。
• 仓位控制：节前操作需谨慎，控制仓位。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量恢复：不锈钢产量开始回升，但300系仍有一定减产。
• 库存情况：库存明显回升，节前下游消费已有所下降，短期上涨基础薄弱。

库存数据

• 无锡库存：35.5万吨
• 佛山库存：11.22万吨

策略建议

• 操作建议：节前最后一周以调整为主，建议短线交易，控制仓位。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：81美元/湿吨，较前一日上涨2美元。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨，价格持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为17美元/吨和18.5美元/吨，价格稳定。

镍铁价格

• 高镍铁：1400元/镍点，价格持平。
• 低镍铁：4950元/吨，价格持平。
• 成本线：低镍铁成本为21129.05元/吨，高镍铁成本为19044.25元/吨。

进口成本价

• LME价格测算：进口成本价为168616元/吨，显示镍的进口成本相对稳定。

其他信息

• 进口关税：自2022年1月1日起，进口关税降至1%，且2022年维持不变。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，不构成任何交易依据，使用需谨慎，公司不承担由此产生的任何损失。

总结

• 沪镍：短期价格受低库存和利好消息推动，但中长期供应过剩可能压制上涨空间，建议节前谨慎操作。
• 不锈钢：库存回升，短期上涨缺乏支撑，建议以调整为主，控制仓位。
• 产业链：矿价坚挺，成本线上升，但不锈钢需求疲软，整体市场偏震荡。