20181128-财通国际-每日晨报_10月工业企业利润增速减缓_2页_418kb

报告摘要

2018年1-10月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.6%，增速较1-9月份减缓1.1个百分点，总体保持较快增长。10月份利润增长3.6%，增速较9月份减缓0.5个百分点。尽管利润增速有所放缓，但工业企业整体运行态势良好，表现为成本降低和资产负债率下降。

利润增速减缓：主要受工业品出厂价格涨幅回落及上年利润基数偏高等因素影响。
行业利润分布：利润仍主要集中在上游行业，但上下游行业利润增速均持续回落。
上游行业表现：
- 采矿业利润总额增速由1-7月的53.4%下滑至47.1%。
中下游行业表现：
- 制造业利润总额增长11.5%，较1-9月份下滑1个百分点。
- 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额增长6.2%，较1-9月份下滑2.6个百分点。
行业增长亮点：新增利润主要来源于钢铁、石油开采、石油加工、建材和化工行业，其中：
- 钢铁行业利润增长63.7%
- 石油开采行业利润增长3.7倍
- 石油加工行业利润增长25.2%
- 建材行业利润增长45.9%
- 化工行业利润增长22.1%
利润率提升：1-10月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.44%，同比提高0.24个百分点。其中：
- 采矿业利润率提高3.47个百分点至13.12%
- 制造业利润率提高0.12个百分点至6.14%
- 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润率下降0.23个百分点至6.18%
企业类型表现：
- 国有控股企业利润增长20.6%
- 集体企业利润增长4.5%
- 股份制企业利润增长17.7%
- 外商及港澳台商投资企业利润增长5.6%
- 私营企业利润增长9.3%

成本降低：1-10月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本和费用合计为92.59元，同比降低0.25元。
资产负债率下降：10月末，规模以上工业企业资产负债率为56.7%，同比降低0.5个百分点，国有控股企业资产负债率降至59%，同比降低1.6个百分点。
市场表现：
- 恒生指数下跌0.17%，收报26,331点。
- 恒生国企指数下跌0.06%，收报10,515点。
- 恒生中资企业指数下跌0.80%，收报4,269点。
- AH股溢价指数下跌0.40%。
- 上证综合指数下跌0.04%，深证成份指数上涨0.25%。
- 沪深300指数下跌0.13%。
- 台湾加权指数上涨0.14%。
个股表现：
- 腾讯（00700.HK）上涨1.9%，重上300元关。
- 瑞声科技（02018.HK）及舜宇光学（02382.HK）分别上涨3%和2.5%。
- 宝宝树（01761.HK）首日上市收报6.87元，较上市价高1%。
- 九龙仓置业（01997.HK）为表现最差蓝筹，下跌2.4%。
- 康师傅控股（00322.HK）因业绩疲弱及行业竞争加剧，股价下跌17.7%。
- 中国民航信息（00696.HK）因大摩上调评级及目标价，股价上涨6.5%。