20221113-南华期货-苯乙烯产业链数据周报_31页_2mb

南华期货苯乙烯产业链数据周报总结

核心内容概览

本周报告主要围绕苯乙烯产业链上下游的供需情况、价格波动、库存变化及利润水平进行分析，涉及纯苯、苯乙烯、下游产品（如PS、EPS、ABS）及相关产业链环节（如石脑油、歧化利润、己内酰胺、己二酸等）。

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上游分析

乙烯

• 价格：周内中石化华东乙烯价格回落，周均价7580元（-120元）；CFR东北亚乙烯价格稳定，周均价880美元（+10美元），换算为7468元。
• 市场情况：乙烯市场需求中长期疲软，缺乏实质性增长点。但油价企稳上行对价格形成支撑，整体维持弱势震荡。

纯苯

• 开工率：本周开工率84.18%，较上周小幅上涨，但整体保持稳定，同比处于高位。
• 进口情况：9月纯苯进口量为30.3万吨，符合市场预期；10月进口预计偏多，四季度进口量将环比提升。
• 价格走势：本周华东纯苯主流价为6942元（-47元），周内纯苯价格缓慢下跌，但周五受苯乙烯价格上涨影响有所反弹，价格约7050元。
• 价差：纯苯与乙烯价差周内维持在1150元左右，周五扩大至1350元。
• 库存：本周华东港口库存8.05万吨，环比增加9.52%，同比减少24.91%。库存处于低位，但未来若出口伊朗的消息兑现，去库条件将改善。
• 利润：纯苯利润进入亏损常态，理论利润约-400元，周内未明显变化。

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中游分析 - 苯乙烯

供应

• 开工率：本周开工率71.58%，较上周小幅下降，但中化泉州和新浦下周有停车计划，天津大沽装置重启，整体开工预计下降。
• 产量：本周苯乙烯产量稳定，但11月出口预期为4万吨，预计净进口在3-4万吨。
• 利润：本周苯乙烯利润为-355元，较上周回升25元，仍处于亏损状态。

库存

• 华东港口库存：本周8.10万吨，较上周增加0.6万吨，连续4周累库。
• 库存变化：本周港口库存为8.05万吨，提货量为4.5万吨，到货量为5.2万吨。
• 总库存：港口与企业库存合计约12.65万吨。

价格

• 华东主流价：8105元，较上周上涨17元。
• 华南主流价：8135元，较上周下跌15元。
• 华北主流价：8120元，较上周下跌90元。

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下游分析

PS（聚苯乙烯）

• 开工率：本周68.39%，较上周小幅上升。
• 库存：本周库存6.65万吨，较上周略有去化。
• 利润：本周利润回升，但周五苯乙烯价格上涨导致利润有所回落。

EPS（聚苯乙烯）

• 开工率：本周58.62%，较上周小幅下降，同比去年略低。
• 库存：本周库存2.51万吨，较上周略有去化。
• 利润：本周利润下降，同比处于低位。

ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）

• 开工率：本周92.40%，较上周下降，同比去年较高。
• 库存：本周库存15.30万吨，较上周略有去库。
• 利润：利润区间内稳定，年度内处于中性水平。

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产业链其他关键指标

石脑油与纯苯价差

• 纯苯-石脑油价差走弱，同比低于往年；国内外购石脑油制纯苯利润走弱，同比较低。

己内酰胺与己二酸

• 己内酰胺：周度开工率小幅下降，直接利润受市场消息影响有所波动。
• 己二酸：周度开工率下降，利润区间内稳定，年度内处于中性水平。

苯酚与苯胺

• 苯酚：开工率小幅下降，利润下滑，主要受苯胺利润影响。
• 苯胺：开工率维持稳定，利润处于低位。

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投产与检修计划

纯苯投产计划

• 2022年纯苯投产计划合计371万吨，主要集中在1月至下半年。
• 已投产企业包括镇海炼化、福建联合石化、浙石化二期、九江石化等。

己内酰胺投产计划

• 2022年己内酰胺投产计划合计120万吨，主要集中在下半年。

苯酚投产计划

• 2022年苯酚投产计划合计198万吨，主要集中在下半年。

己二酸投产计划

• 2022年己二酸投产计划合计101万吨，部分装置预计延后至2023年。

苯乙烯投产计划

• 2022年苯乙烯投产计划合计650万吨，主要集中在华东、华北和华南地区。
• 主要投产企业包括万华化学、宁波镇海炼化、茂名石化等。

苯乙烯检修计划

• 2022年苯乙烯检修计划涉及多个装置，包括山东华星、青岛海湾、大庆石化等。
• 部分装置计划于11月进行检修，影响供应。

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周度总结与策略建议

周度观点

• 苯乙烯现货价：周内维持在8050元附近，周五因伊朗采购消息拉涨至8400元，但消息未确认，需谨慎对待。
• 纯苯价格：缓慢下跌，周五受苯乙烯带动拉涨，价差扩大至1350元。
• 供需判断：纯苯端因产能投放及进口高位担忧，基本面走弱，但短期调整到位，不宜过分看空。
• 苯乙烯：11月供需紧平衡，短期不看空但不建议入场，长期保持偏空思路。

策略建议

• 短期策略：保持观望。
• 长期策略：偏空配置。

风险提示

• 原油价格大幅波动可能影响产业链整体走势。

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数据图表

• 纯苯开工率、产量、价差及进口利润等数据图表均显示价格及供需波动情况。
• 苯乙烯开工率、库存及价差图表反映市场供需变化。
• 下游产品开工率及库存数据表明需求相对稳定，但利润有所下滑。

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投资信息

• 公司名称：南华期货股份有限公司
• 股票代码：603093
• 演讲人：何天阳
• 联系方式：电话18152695191，邮箱hty@nawaa.com
• 客服热线：4008888910
• 公司地址：浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦