20220904-南华期货-苯乙烯产业链数据周报_31页_2mb

报告摘要

南华期货苯乙烯产业链数据周报总结

核心内容概述

本周南华期货发布的苯乙烯产业链数据周报，主要围绕上游（乙烯、纯苯）、中游（苯乙烯）以及下游（PS、EPS、ABS）的市场动态、价格走势、库存变化和利润情况展开分析。同时，对纯苯、苯乙烯、己内酰胺、己二酸、苯酚、苯胺等产业链相关产品进行了详细的数据解读与展望。

上游分析

乙烯

价格：国内乙烯价格本周上涨明显，达到7420元（+320元），CFR东北亚乙烯价格为915美元（+87美元），换算为人民币约7360元。
原因：价格上涨主要由国内外装置停车影响，导致现货供应减少，同时贸易商借机炒作。
展望：短期价格可能因成本与供应问题继续上行，但中长期由于需求问题，上行空间有限。

纯苯

开工率：本周纯苯开工率为82.83%，较上周上升0.54个百分点。
价格：纯苯价格下跌，目前华东主流价为7572元（-173元），华南为7560元（-90元），华北为7560元（+60元）。
库存：华东港口库存为5.85万吨，环比增加20.62%，同比增加10.38%。
进口：预计8月进口量环比提升，9月进口量仍较多。
利润：纯苯利润有所回落，当前处于止跌区间震荡状态。
价差：纯苯-石脑油价差小幅反弹，但整体仍处于下行趋势。

中游分析 - 苯乙烯

供应

开工率：本周开工率为70.08%，较上周上涨2.96个百分点。
装置变动：部分装置如嘉玺、新浦提负，但玉皇延后开车，9月中旬渤化、中化泉州将有检修计划，可能影响供应。
进口量：苯乙烯进口量处于低位。

库存

港口库存：华东港口库存为6.70万吨，较上周减少2.25万吨，处于较低水平。
可流通库存：可流通库存量偏少，现货供应紧张。

利润

利润：苯乙烯利润大幅上涨，目前理论利润为+265元，环比上涨496元。

下游分析

PS

开工率：本周开工率为62.47%，环比小幅提升，同比处于低位。
库存：本周库存为6.52万吨，环比小幅去库。
利润：PS利润高位回落，接近成本线，小幅陷入亏损。

EPS

开工率：本周开工率为67.49%，环比恢复，同比略高。
库存：本周库存为1.84万吨，环比明显去库。
利润：EPS利润小幅回落，同比处于低位。

ABS

开工率：本周开工率为74.30%，环比小幅下降，同比处于低位。
库存：本周库存为14.00万吨，环比小幅去库。
利润：ABS利润小幅回落，同比处于极低位置。

综合情况

下游综合开工率环比回升，但同比仍处于低位。
综合利润在反弹后因高成本压力有所回落。
下游需求有所持续，但利润被压缩，未出现明显负反馈。

周度总结

价格走势：苯乙烯走出独立行情，价格不跌反涨，9月价差扩至1500元上下。
库存表现：港口库存减少，现货供应紧张，可流通库存偏少。
供应变化：9月中旬将有装置检修，供应或有减量，供需偏紧。
利润空间：苯乙烯利润回升，不再亏损，但下游利润压缩严重。
市场情绪：市场短期偏多，但后续走势存在上下波动的可能。

投资策略建议

建议：暂时观望，或做10-12正套。

风险提示

主要风险：原油价格波动；下游需求变动。

投产与检修计划

纯苯投产计划

2022年投产计划：总计371万吨，包括镇海炼化、福建联合石化、浙石化二期等。
CPL投产计划：总计120万吨，包括湖北三宁、内蒙古庆半等。
苯酚投产计划：总计198万吨，包括浙石化2期、海湾化学等。
己二酸投产计划：总计101万吨，包括重庆半峰、新疆望京龙等。

2022年苯乙烯投产计划

总计：650万吨，包括万华化学、宁波镇海炼化、利华益等。
检修计划：包括山东华星、青岛海湾、茂名石化等，多数计划于2022年下半年检修。

产业链价差与利润

纯苯-乙烯：价差反弹，但纯苯高估值回落。
苯乙烯-纯苯：价差反弹明显，利润回升。
己内酰胺-己二酸：利润回落，但未出现明显负反馈。
苯酚-苯胺：开工率和利润维持稳定。

数据图表说明

纯苯开工率：本周82.83%，环比上升。
苯乙烯开工率：本周70.08%，环比上升。
苯乙烯库存：华东港口库存6.70万吨，较上周减少2.25万吨。
苯乙烯价格：华东9222元（+426），华南9420元（+350），华北9140元（+190）。
苯乙烯价差：CFR中国价差明显，价差走势影响市场情绪。

总结

本周期苯乙烯产业链整体呈现供应逐步提升、库存下降、利润回升的趋势。纯苯价格下跌，让渡利润至苯乙烯，推动苯乙烯价格上行。下游需求有所回升，但利润被压缩，市场表现仍具支撑。未来需关注装置检修和进口量变化，以及原油价格波动对产业链的影响。整体来看，市场短期偏多，但后续走势存在不确定性，建议暂时观望或进行正套操作。

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