20250827-太平洋-百奥泰-688177.SH-百奥泰_核心产品逐步放量_FRαADC关键临床开始入组_5页_1mb

百奥泰是一家专注于生物类似药和创新抗体药物开发的公司。核心产品阿达木单抗和托珠单抗在国内及全球市场均有良好表现，阿达木单抗是国内首个获批的阿达木单抗生物类似药，覆盖八个适应症并全部纳入医保；托珠单抗则是全球首个托珠单抗生物类似药，并已在中美欧上市。2025年上半年公司营收4.42亿元，同比增长9.84%，研发费用同比下降13.34%，反映研发效率提升。

公司目前重点推进FRα ADC（BAT8006）的III期临床试验，该药物在早期临床中展现显著疗效，无严重不良反应，预计2025年将启动与化疗的对比研究，主要终点为PFS。分析师预计公司2025-2027年营收将持续增长，2027年市盈率达76.69倍，维持“买入”评级。风险主要与海外授权进度、合作方销售能力及新药临床结果相关。