20240513-财通证券-百奥泰-688177.SH-商业化推广全球稳步推进_3页_450kb
报告摘要
- 投资评级：增持（维持）。
- 核心观点摘要：
- 2023年公司营收705亿元，同比增长548.6%。2024年Q1营收162亿元，同比增长44.0%。
- 归母净利润亏损119亿元，扣非后净亏损123亿元。
- 核心产品BAT1806（托珠单抗）获得EMA和FDA批准，商业化推广顺利。
- 研发管线丰富，已有3款产品获国内批准，2款获FDA批准，并有多款产品在临床或审评中。
- 预计2024-2026年营收分别为1222亿元、1648亿元、2060亿元。
- 关键数据：
- 2023年营收增长率：548.6%
- 2024年Q1营收增长率：44.0%
- 托珠单抗：首个国产托珠单抗生物类似药，已获中国、美国、欧盟批准。
- 研发进展：3款国内批准、2款FDA批准，6款III期临床中。
- 风险提示：行业政策变动、新药研发失败、国际化推进困难、市场竞争等。
- 盈利预测：
- 2024-2026年预计营收：1222亿、1648亿、2060亿元。
- ROE预计：-61%、178%、267%。（注：原文中2026年PB数据为“91726”，但此处节选仅保留财务关键预测，PB等指标未在用户提供的完整内容中突出显示完整数据，此处参考标准财报格式简洁化显示）
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