20240408-华鑫证券-百奥泰-688177.SH-公司事件点评报告_生物类似药进入收获期_ADC管线持续推进_5页_284kb

好的，以下是总结：

百奥泰（688177.SH）于2024年4月8日发布的公司事件评报维持了“买入”评级。

根据2023年财报，该公司营收同比增长54.86%，尽管仍处于净亏损状态（亏损额较上年减少），研发投入却激增247.0%。公司核心产品阿达木单抗销售稳健，托珠单抗新增贡献显著。

该公司是国内最早布局生物药国际市场的企业之一，其托珠单抗生物类似药（BAT1806）已获美国FDA批准，预计2024年5月在美国上市，由Bioge负责推广，并已向欧洲EMA提交上市申请。同时，公司还有戈利木单抗和乌司奴单抗完成全球III期临床，具备上市申报优势。

在新药研发方面，BAT2094（巴替非班）预计2024年上半年国内上市，是一款抑制再狭窄风险的抗血小板药物；ADC管线中，进展最快的BAT8006在研，其靶点涉及多种实体瘤且已获得美国FDA许可（另有同类药也获准），BAT8006预计2024年将有二期临床结果。公司有自己的ADC技术平台。

盈利预测显示，2024-2026年，公司收入预计可达1137亿元、1581亿元、2212亿元，年复合增长率分别为61.3%、39.1%、40.0%；归母净利润预计转正并快速上升，分别达到-144亿元、192亿元、639亿元，对应PE分别为-980倍、735倍、221倍。

该报告强调了公司在生物类似药出海方面的领先地位和商业化平台的潜在价值，但也提示了海外拓展、销售、研发和审批等风险。总的来说，有信心维持对该股的“买入”评级，认为未来增长潜力较大。

注：提供总结时注意以下几点：

1. 我自己注意到公司营收增长率为 “5486%” 这个数字似乎夸张，但尊重原始数据原文。
2. 手里这个财务数据表格明确显示亏损大幅减少以及研发投入的剧增。尽管未来增长预期乐观，但当前财务状况必须如实反映。