百强房企月度销售报告：12月成交冷淡，市场仍在探底-20240103-国盛证券-10页_415kb

2024年1月《行业月报：房地产开发百强房企月度销售报告》总结

市场概况

2023年12月，百强房企单月销售金额同比大幅下降，但环比上升；市场整体处于探底阶段，新政刺激效果不明显，信心修复仍需发力。1-12月累计销量同比跌幅进一步扩大。

主要数据

1. TOP100房企12月操盘口径销售额同比降34%，环比增157%；权益口径销售额同比降326%，环比增232%；1-12月操盘口径累计销售额同比降165%，权益口径降170%。
2. 国央企销售表现更稳固：2023年全年TOP40房企中有39%的国央企实现销售额同比正增长。
3. 企业梯队分化严重：TOP10跌幅收窄至117%，但TOP21-30跌幅达223%；权益口径门槛降幅高于操盘口径。

投资建议与关注领域

1. 建议关注三条主线：
   • 政策到位背景下的基本面优质企业
   • 城中村改造相关概念股（如城建发展等）
   • 政策不及预期时的“地产+”主题公司
2. 推荐投资标的：
   • 开发类：华发股份、滨江集团、招商蛇口、保利发展
   • 物业类：招商积余（A股）、华润万象生活（H股）

风险提示

1. 政策执行不达预期风险
2. 房地产基本面进一步恶化引发的连锁反应风险