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2022-12-6 焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的焦煤与焦炭市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

焦煤市场分析

基本面

• 主产地部分煤矿受疫情持续影响，产量下降，但下游企业需求尚可，市场交投氛围较好。
• 线上竞拍整体情况良好，但个别高价资源出现流拍现象。
• 疫情管控影响拉运，个别煤矿厂内焦煤库存略有累计。
• 下游企业有较强的冬储需求，煤矿报价较为坚挺。

基差

• 焦煤现货市场价为2485元/吨，基差为670元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存为1775.8万吨，较上周增加8.4万吨，库存水平中性。

盘面

• 焦煤价格在20日线上方，走势偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，持仓偏空。

预期

• 焦钢企业厂内原料煤到货情况不及预期，采购积极性不减。
• 主流钢厂接受焦炭第二轮提涨，提振市场情绪。
• 部分焦企采购积极性提升，预计短期内焦煤偏稳运行。
• 操作建议：焦煤2305合约可在1770-1820区间操作。

焦炭市场分析

基本面

• 焦炭第二轮提涨落地后，焦企利润有所修复，个别焦企有提产预期。
• 受疫情影响，物流周转速率低下，原料煤采购困难，生产受限。
• 厂内焦炭库存处于低位，焦炭供应再度紧张。

基差

• 焦炭现货市场价为2870元/吨，基差为13元，现货升水期货，升水幅度较小。

库存

• 总样本库存为861.9万吨，较上周减少3.7万吨，库存水平偏多。

盘面

• 焦炭价格在20日线上方，走势偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空减，持仓偏空。

预期

• 焦炭两轮提涨落地后，焦企利润修复，个别焦企有提产预期。
• 受疫情及区域性环保政策影响，生产仍受限。
• 整体焦炭库存低位，钢厂厂内库存偏低，需求较好。
• 冬储备库需求启动，采购积极，部分钢厂有催货现象。
• 焦炭供需格局仍偏紧，预计短期内偏稳运行。
• 操作建议：焦炭2301合约可在2750-2800区间操作。

市场数据概览

关键数据指标

• 焦煤基差：670元，现货升水期货26.96%。
• 焦炭基差：13元，现货升水期货0.45%。
• 焦煤港口库存：103.8万吨，较上周增加4.2万吨。
• 焦炭港口库存：217.3万吨，较上周增加2.3万吨。
• 独立焦企焦煤库存：874.4万吨，较上周增加10.2万吨。
• 独立焦企焦炭库存：59.7万吨，较上周减少3.4万吨。
• 焦炉产能利用率：66.9%，周环比减少0.8%。
• 吨焦平均盈利：-168元，较上周减少27元。
• 高炉开工率：数据未明确，但显示整体运行情况。
• 高炉生产利润：数据未明确，但显示利润承压。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，数据未明确，但反映钢铁行业活跃度。

总结

当前焦煤与焦炭市场均呈现偏多走势，但主力持仓偏空，显示市场存在一定分歧。焦煤基本面受疫情影响，产量下降但需求尚可，市场交投活跃；焦炭则因供应紧张和库存低位，市场情绪偏强。短期来看，焦煤与焦炭均以偏稳运行为主，操作建议集中在对应合约的区间内。需密切关注疫情对物流及生产的影响，以及下游需求的变化。