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报告摘要

大越期货甲醇早报总结（2021-10-18）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的甲醇市场早报，涵盖甲醇市场基本面、价格走势、库存情况、期货市场数据、价差结构、装置运行状态及上下游产品信息。报告旨在为投资者提供市场分析及操作建议。

主要观点

甲醇市场走势：国内甲醇市场整体稳定，港口价格随期货走弱，部分贸易商因变现需求低价转单。期货市场维持弱势，但成本端支撑价格，预计短期震荡运行。
期货与现货关系：甲醇期货价格低于现货价格，基差偏多，显示期货贴水，市场预期存在一定支撑。
库存情况：华东和华南港口社会库存增加，但库存量仍处于可控范围，难以对盘面形成压制。
装置检修动态：国内部分甲醇装置处于检修或降负运行状态，如宁夏、润中、同煤、大唐等，部分装置已重启，整体市场供应存在不确定性。
下游产品表现：甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游产品价格波动较大，利润有所下降，但部分产品仍保持相对高位。

关键信息汇总

一、甲醇市场基本面

国内甲醇市场大稳小动，港口价格随期货走弱，部分贸易商低价转单。
基差偏多，期货相对现货贴水。
库存略有增加，但整体仍处于可控范围。
价格在20日均线上方，盘面偏多。
主力合约多单增加，显示市场多头情绪。

二、现货价格及价差

品种	现值（元/吨）	前值（元/吨）	涨跌（元/吨）
环渤海动力煤	848	752	+96
CFR中国主港	458	458	0
进口成本	3591	3592	-1
CFR东南亚	528	528	0
江苏	3840	3855	-15
鲁南	4300	4300	0
河北	4150	4400	-250
内蒙古	3975	3975	0
福建	3750	4000	-250

三、价差结构

项目	现值（元/吨）	前值（元/吨）	涨跌（元/吨）
基差	78	22	+56
进口价差	-171	-241	+69
江苏-鲁南	-460	-445	-15
江苏-河北	-310	-545	+235
江苏-内蒙古	-135	-120	-15
中国-东南亚	-70	-70	0

四、开工率

地区	开工率（%）	涨跌（%）
华东	79.21	-2.84
山东	53.72	-0.37
西南	75.98	0.00
西北	72.75	-3.23
全国加权平均	66.65	+2.00

五、库存情况

地区	库存（万吨）	涨跌（万吨）
华东	56.60	+7.30
华南	14.80	-5.20

六、期货市场数据

项目	现值（元/吨）	前值（元/吨）	涨跌（元/吨）
期货收盘价	3762	3833	-71
注册仓单	4729	4079	+650
有效预报	0	0	0

七、下游产品价格及利润

1. 甲醛

项目	现值（元/吨）	前值（元/吨）	涨跌（元/吨）
现货	2010	2010	0
生产成本	2107	2218	-111
利润	-97	-208	+111

2. 二甲醚

项目	现值（元/吨）	前值（元/吨）	涨跌（元/吨）
现货	6200	6300	-1.59
生产成本	6193	6548	-355
利润	7	-248	+255

3. 醋酸

项目	现值（元/吨）	前值（元/吨）	涨跌（元/吨）
现货	8475	9100	-6.87
生产成本	3312	3463	-151
利润	5163	5631	-468

4. MTO

项目	现值（元/吨）	前值（元/吨）	涨跌（元/吨）
现货	10500	10500	0
生产成本	13788	14700	-912
利润	-3288	-4200	+912

操作建议

短线操作：3650-3850区间操作，注意仓位控制。
长线策略：多单轻仓持有，关注煤价及装置动态。
市场预期：近期国内部分装置恢复，震荡为主，需关注库存变化及成本支撑情况。

装置检修情况

地区	企业名称	产能（万吨）	原料	检修起始日	检修结束日	检修损失（吨）	装置运行情况
西北	新疆天业一期	22	煤炭	2021/5月初	待定	8120	停车
西北	大唐多伦	168	煤炭	2021-9-6	2021-9-30	43000	甲醇9.11重启外销，烯烃维持检修
西北	包钢庆华	20	焦炉气	2021-9-8	2021-10-12	2200	降负运行
西北	陕西兴化	30	煤炭	2021-9-28	2021-10-24	11200	停车检修
西北	陕西润中	60	煤炭	2021-9-8	2021-10-11	22000	停车检修
西北	长青	60	煤炭	2021-10-4	待定	32200	煤炭问题降至半负
西北	陕西渭化	60	煤炭	2021-9-24	2021-10-13	21200	停车检修，10.13重启一套20w
西北	兖矿榆林二期	80	煤炭	2021-9-18	待定	32200	双控停车
西北	内蒙荣信一期	90	煤炭	2021-9-22	2021-10-7	16100	临时停车
西北	神华包头	180	煤炭	2021-9-15	2021/10月中下	60200	甲醇、烯烃同步检修
西北	新疆心连心	15	煤炭	2021-9-15	2021-10-17	2940	检修一个月
西北	奥维乾元	20	煤炭	2021-9-19	待定	7280	双控停车
西北	陕西神木	60	煤炭	2021-9-22	待定	9800	双控降负
西北	榆林凯越	70	煤炭	2021-8-9	2021/10/15附近	28000	双控，重启推迟
西北	陕西精益	26	煤炭	2021-9-3	待定	5600	双控停车
西北	国泰	40	煤炭	2021-9-13	待定	4200	9.13因煤炭紧张降负
西北	金诚泰	30	煤炭	2021-9-30	2021-10-7	6300	故障临停
西北	旭峰合源	15	矿热尾气	2021-9-22	待定	1400	限电停车1天，重启后负荷一般
西北	兖矿新疆	30	煤炭	2021-10-15	-	-	计划检修二十多天
西北	新疆众泰	10	煤炭	2021-10-15	-	-	计划检修
西南	川维	10	天然气	2021-9-17	待定	3500	停车检修
西南	云南先锋	50	煤炭	-	-	-	双控，后续存停车预期
西南	云南解化	20	煤炭	-	-	-	双控，后续存停车预期
西南	云南云天化	26	煤炭	2021-9-22	待定	8050	小装置停车
西南	云南云维	10	焦炉气	2021-10-9	待定	1110	-
西南	云南昆钢	10	焦炉气	2021-3-15	待定	2520	双控影响停车
山东	鲁西化工	80	煤炭	2021-5-24	10月	28000	燃煤指标问题停车
山东	兖矿国宏	64	煤炭	2021-10-11	2021-10-25	2000	降至双炉，后续有停车预期
山东	山东荣信	25	焦炉气	2021-9-1	待定	4200	焦化限产
山东	恒信高科	15	焦炉气	2021-8-23	2021-9-12	5600	停车检修
山东	新沙	10	焦炉气	2021-9-1	待定	3640	停车检修
山东	盛发	17	焦炉气	2021-9-1	待定	1400	焦化限产
山东	金能	10	焦炉气	2021-9-1	待定	980	焦化限产
山东	滕州盛隆	15	焦炉气	2021-9-10	待定	2800	焦化限产降负

国际装置运行情况

企业名称	国家	产能（万吨）	装置运行情况
ZPC	伊朗	330	装置运行平稳
KPC	伊朗	66	装置运行平稳
FPC	伊朗	100	装置运行平稳
Marjan	伊朗	165	装置运行平稳
Kaveh	伊朗	230	装置运行一般
Busher	伊朗	165	装置运行一般
Kimiya	伊朗	165	装置运行一般
Ar-Razi	沙特	500	装置运行平稳
IMC	沙特	150	装置运行平稳
OMC	阿曼	105	装置运行平稳
Salaha	阿曼	130	装置运行平稳
Petronas	马来西亚	236	10.4停车，计划16日附近重启
BMC	文莱	85	装置运行平稳
Kaltim	印尼	66	装置运行正常
Methanex	新西兰	230	装置负荷提升
Natgasoline	美国	175	装置停车检修
Methanex	美国	200	装置运行平稳
Fairway	美国	150	装置运行平稳
Methanex	埃及	130	装置运行平稳
MHTL	特立尼达	400	装置运行正常
Metor&Supermethanol	委内瑞拉	233	装置运行平稳
Methanex	特立尼达	255	170w装置运行一般，95w装置一直停在中