2017-生物技术行业：糖尿病用药大市场，胰岛素内资企业崛起_55页-3mb
报告摘要
生物技术行业2017年日常报告总结
核心内容
本报告聚焦于全球及中国糖尿病用药市场，重点分析胰岛素及相关药物的发展趋势、市场格局及国内企业的竞争态势。报告指出，胰岛素在全球糖尿病用药市场中占据重要地位，而国内胰岛素市场则展现出内资企业崛起的趋势。
主要观点
- 全球糖尿病用药市场：糖尿病是全球三大慢性疾病之一，2015年全球市场规模约为600亿美元，年复合增长率约9%。胰岛素占全球降糖药市场超过50%的份额，是降糖药市场的主要组成部分。
- 新靶点药物兴起：DPP-4抑制剂、GLP-1激动剂、SGLT2抑制剂等新型药物近年来增速显著，成为降糖药市场的重要增长点。
- 胰岛素市场格局：全球胰岛素市场年复合增长率约为8%，其中二代胰岛素市场增速放缓，但国内内资企业如通化东宝、联邦制药、甘李药业等正逐步抢占市场份额。
- 国内胰岛素市场潜力：中国糖尿病患者约1.14亿，但诊疗率仅为26%，市场空间巨大。随着诊疗水平提升，胰岛素需求将持续增长。
- 竞争结构与价格：胰岛素市场竞争格局良好，国内企业通过价格体系维护和市场推广逐步扩大市场份额。2016年国内胰岛素市场中，诺和诺德、礼来、通化东宝等占据主要份额。
关键信息
市场数据
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 行业优化平均市盈率 | 55.53 |
| 市场优化平均市盈率 | 17.96 |
| 国金生物技术指数 | 5696.66 |
| 沪深300指数 | 3737.87 |
| 上证指数 | 3273.03 |
| 深证成指 | 10505.04 |
| 中小板综指 | 11174.64 |
市场增速
- 全球处方药市场年复合增速约4%
- 全球降糖药市场年复合增速约8%
- 全球胰岛素市场年复合增速约9%
产品分类
- 常用降糖药：促分泌剂、胰岛素增敏剂、DPP-4抑制剂、GLP-1类似物、SGLT2抑制剂等
- 胰岛素：第一代（动物源）、第二代（重组人胰岛素）、第三代（胰岛素类似物）、第四代（超长效胰岛素）
国内市场格局
- 2016年国内二代胰岛素市场份额：诺和诺德（61%）、通化东宝（19%）、礼来（14%）、联邦制药（4%）、拜耳（1.2%）、江苏万邦（0.01%）
- 通化东宝的甘舒霖30R和精蛋白人胰岛素在招标中表现稳定，价格体系维护良好，市场份额从2012年的9%提升至2016年的19%
市场趋势
- 国内胰岛素市场增长潜力大，预计未来达到全球当前水平，市场规模将扩大至当前的8倍
- 二代胰岛素价格体系稳定，降价幅度有限，通化东宝表现尤为突出
- 三代胰岛素市场增长迅速，国内企业如甘李药业发展势头强劲
相关标的
- 通化东宝：国内二代胰岛素龙头企业，提供糖尿病一站式解决方案
- 联邦制药：内资企业中唯一拥有二代和三代胰岛素批文的厂家
- 甘李药业：国内三代胰岛素龙头，发展速度快，毛利率和净利率高
风险提示
- 样本数据可能与实际数据存在偏差，尤其是基层市场
- 招标进程和产品降价风险
- 药物研发进程风险
图表目录
- 图表1: 全球处方药市场和降糖药市场增长情况
- 图表2: 糖尿病药物分类
- 图表3: 糖尿病高血糖治疗路径
- 图表4: 各类别糖尿病药品的市场增速情况
- 图表5: 各厂家降糖药在全球市场所处的竞争格局
- 图表6: 传统一线降糖药增长下滑
- 图表7: 新靶点降糖药市场销售额一览
- 图表8: 2016年全球前15大降糖药销售额
- 图表9: EvaluatePharma预计2022年全球前5大降糖药
- 图表10: 全球前40大降糖药中胰岛素占据50%以上市场份额
- 图表11: 全球糖尿病用药分类别市场占比
- 图表12: 全球2015年糖尿病用药分类别市场情况
- 图表13: II型糖尿病并发症比例
- 图表14: WHO 1999糖尿病诊断依据
- 图表15: 我国糖尿病用药市场空间及胰岛素使用空间测算
- 图表16: 胰岛素结构
- 图表17: 通化东宝人胰岛素研发过程
- 图表18: 胰岛素生产过程
- 图表19: 各代胰岛素特点及参与者
- 图表20: 国内胰岛素主要参与厂家
- 图表21: 我国糖尿病用药比例
- 图表22: 全球二代胰岛素竞争格局
- 图表23: 全球二代胰岛素增长情况
- 图表24: 2016年中国二代胰岛素竞争格局（按生产厂家）
- 图表25: 2016年中国二代胰岛素竞争格局（按产品）
- 图表26: 国内二代胰岛素主要参与者的市场份额变化情况
- 图表27: 诺和诺德二代胰岛素规模及增速（销售额）
- 图表28: 诺和诺德二代胰岛素规模及增速（销售量）
- 图表29: 2012-2016诺和灵预混降价情况
- 图表30: 礼来二代胰岛素规模及增速（销售额）
- 图表31: 礼来二代胰岛素规模及增速（销售量）
- 图表32: 2012-2016优泌林MIX降价情况
- 图表33: 拜耳二代胰岛素规模及增速（销售额）
- 图表34: 拜耳二代胰岛素规模及增速（销售量）
- 图表35: 2012-2016重合林M30降价情况
- 图表36: 通化东宝二代胰岛素规模及增速（销售额）
- 图表37: 通化东宝二代胰岛素规模及增速（销售量）
- 图表38: 2012-2016甘舒霖30R降价情况
- 图表39: 联邦制药二代胰岛素规模及增速（销售额）
- 图表40: 联邦制药二代胰岛素规模及增速（销售量）
- 图表41: 2012-2016年优思灵降价情况
- 图表42: 江苏万邦二代胰岛素规模及增速（销售额）
- 图表43: 江苏万邦二代胰岛素规模及增速（销售量）
- 图表44: 安徽省医保支付价调整中的胰岛素产品降价情况
- 图表45: 2016年中国市场诺和灵预混降价情况
- 图表46: 2016年中国市场甘舒霖30R降价情况
- 图表47: 2012-2016诺和灵预混降价情况
- 图表48: 2012-2016优泌林MIX降价情况
- 图表49: 2012-2016重合林M30降价情况
- 图表50: 2012-2016年优思灵降价情况
- 图表51: 2012-2016甘舒霖30R降价情况
- 图表52: 通化东宝精蛋白人胰岛素历史中标价格
- 图表53: 通化东宝30R人胰岛素中标价格
- 图表54: 通化东宝50R人胰岛素中标价格
- 图表55: 速效重组人胰岛素历史中标价
- 图表56: 中效重组人胰岛素历史中标价
- 图表57: 重组人30R胰岛素历史中标价
- 图表58: 重组人50R胰岛素历史中标价
- 图表59: 重组人40R胰岛素历史中标价
- 图表60: 合肥立方二甲双胍格列吡嗪中标价格情况
- 图表61: 安徽省医保支付价中降价幅度大的部分产品
- 图表62: 胰岛素在糖尿病用药中占比
- 图表63: 2009年医保目录中人胰岛素为乙类报销产品
- 图表64: 2017年医保目录中人胰岛素为甲类报销产品
- 图表65: 二代胰岛素年用药金额是三代胰岛素的1/3
- 图表66: 国内医保基金吃紧
- 图表67: 中日两国人口老龄化曲线
- 图表68: 国际三大胰岛素生产商代表产品销售额情况
- 图表69: 近10年，三代胰岛素是国际胰岛素市场增长的引擎
- 图表70: 主要胰岛素市场占有率的年度变化
- 图表71: 主要胰岛素同比增长速度变化
- 图表72: 2016年国际胰岛素市场格局（按胰岛素产品）
- 图表73: 样本医院胰岛素历年销售情况
- 图表74: 2005年样本医院胰岛素用药情况
- 图表75: 2015年样本医院胰岛素用药情况
- 图表76: 胰岛素种类和治疗机理
- 图表77: 2016年赖脯胰岛素中标价
- 图表78: 2016年门冬胰岛素中标价
- 图表79: 2016年赖脯25R中标价
- 图表80: 2016年赖脯50R中标价
- 图表81: 2016年门冬30R中标价
- 图表82: 2016年门冬50R中标价
- 图表83: 2016年甘精胰岛素中标价
- 图表84: 2016年地特胰岛素中标价
- 图表85: 中国甘精胰岛素市场销售情况
- 图表86: 全球甘精胰岛素市场销售情况
- 图表87: 2016年中国甘精胰岛素竞争格局（按产品）
- 图表88: 中国市场兰德仕降价情况
- 图表89: 中国市场长秀霖降价情况
- 图表90: 中国门冬胰岛素销售规模
- 图表91: 全球门冬胰岛素销售规模
- 图表92: 2016年中国门冬胰岛素竞争格局（按产品）
- 图表93: 2016年全球门冬胰岛素竞争格局（按产品）
- 图表94: 中国市场诺和锐30降价情况
- 图表95: 中国市场诺和锐降价情况
- 图表96: 中国市场地特胰岛素销售规模
- 图表97: 全球市场地特胰岛素销售规模
- 图表98: 中国市场诺和平降价情况
- 图表99: 中国市场赖脯胰岛素销售规模
- 图表100: 全球市场赖脯胰岛素销售规模
- 图表101: 2016年中国市场赖脯胰岛素竞争格局（按产品）
- 图表102: 中国市场优泌乐MIX降价情况
- 图表103: 中国市场优泌乐降价情况
- 图表104: 甘李药业营业收入情况
- 图表105: 甘李药业净利润增长情况
- 图表106: 甘李药业毛利率、净利率高
- 图表107: 甘李药业资产负债率低、ROE高
- 图表108: 甘李药业2015年收入构成
- 图表109: 甘李药业主要产品销售量情况
- 图表110: 甘李药业员工构成情况
- 图表111: 通化东宝和甘李药业财务状况静态对比
行业前景
- 全球市场：胰岛素和新型靶点药物共同发展，推动降糖药市场增长
- 国内市场：内资企业崛起，市场潜力巨大，预计未来将达到当前的5倍
- 产品趋势：三代胰岛素市场增长迅速，成为国内发展的重点方向
- 政策支持：医保目录调整，胰岛素成为甲类药物，有利于市场推广
- 企业表现：通化东宝在价格体系维护和市场份额提升方面表现突出，联邦制药和甘李药业发展迅速
总结
本报告全面分析了全球及中国糖尿病用药市场的发展趋势、产品结构、市场竞争格局及内资企业的表现。胰岛素在全球市场中占据重要地位，国内内资企业正逐步崛起，未来市场增长潜力巨大。随着诊疗率提升和医保政策支持，胰岛素市场将保持稳定增长，国内企业有望进一步扩大市场份额。
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