全球资金观察系列六十：全球资金回流股市148亿美元-20230603-财通证券-30页

全球资金流动总结

核心内容

本周全球资金净流入股市148亿美元，其中股票市场净流入148亿美元，货币市场净流入112亿美元，债券市场净流入11亿美元。全球资金整体回流股市，标普与纳指本周有所回升。从行业角度看，美股科技行业获得最多资金流入，而中国科技行业同样受到青睐。此外，北上资金净流入50.21亿元，南下资金净流出62.73亿元，ETF资金整体流入，其中宽基指数ETF净流入206.58亿元。

主要观点

全球资金大类流向

• 本周全球资金流入货币、债券、股票市场，其中股票市场净流入最多。
• 标普与纳指本周回升，显示市场信心有所恢复。
• 从风格角度来看，资金流出价值型与成长型，流入平衡型，中盘风格流出最多。
• 资金偏好显示，成长型与价值型均受到流出压力，而平衡型则吸引资金流入。

北上资金流动

• 本周北上资金净流入50.21亿元，其中科技行业净流入最多（99.42亿元）。
• 医药医美（16.94亿元）与公共服务（14.44亿元）也受到资金青睐。
• 本周净流出最多行业为消费（-63.53亿元）、大金融（-37.28亿元）与周期（-1.68亿元）。
• 2023年以来，北上资金净买入前列的个股包括宁德时代（219.05亿元）、京东方A（69.03亿元）与贵州茅台（60.87亿元）。

南下资金流动

• 本周南下资金净流出62.73亿元，主要流出行业为金融（-11.9亿港元）、信息技术（-3.6亿港元）与医疗保健（-3.3亿港元）。
• 本周净买入前列的GICS行业包括可选消费（38.3亿港元）、房地产（10.6亿港元）与公用事业（4.2亿港元）。
• 2023年至今，南下资金净买入前列的个股包括美团-W（271.62亿港元）、中国移动（105.75亿港元）、快手-W（65.17亿港元）等。

ETF资金流向

• 本周资金整体流入ETF，宽基指数ETF净流入206.58亿元。
• 风格指数ETF净流入12.94亿元，主题指数ETF净流入17.30亿元。
• 从行业角度看，大金融ETF净流入最多（22.88亿元），而周期ETF流出最多（-0.19亿元）。
• 从月度数据看，科技ETF净流入居前，月度流入额为150.71亿元。

关键信息

• 全球资金流入股市：本周全球资金净流入股市148亿美元，是资金回流的重要表现。
• 中美债市情况：中美10年期国债利差倒挂幅度加深，资金流出中国债市，流入美国长端债市。
• 行业偏好：全球资金流入美股科技（73.95亿美元）与中国科技（9.9亿美元），流出美股能源（-7.51亿美元）与中国能源（-0.25亿美元）。
• 北上资金：本周净流入50.21亿元，流入电子、医药、通信行业，流出食品饮料、非银行金融、银行行业。
• 南下资金：本周净流出62.73亿元，流入可选消费、房地产、公用事业，流出金融、信息技术、医疗保健。
• ETF趋势：宽基指数ETF净流入206.58亿元，风格指数ETF净流入12.94亿元，主题指数ETF净流入17.30亿元。
• 新发基金：本周新发5只股票型+混合型基金，合计新发份额为16.9亿份。
• IPO与再融资：本周IPO募资总额为54.24亿元，定增募集规模为8.28亿元。
• 两融与回购：两市融资融券余额为16138.3亿元，较上周增加28.88亿元，回购规模为24.6亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东净减持142.02亿元，6月以来累计净减持6.24亿元。

风险提示

• 无风险利率上行：可能导致资金回流债券市场，影响股市资金流入。
• 宏观经济波动：可能对资金流向产生显著影响。
• 产业政策风险：对特定行业资金流向有较大影响。
• 市场波动超预期：可能影响资金的配置决策。
• 全球资本回流美国超预期：可能对新兴市场资金流入造成压力。
• 中美博弈超预期：可能影响全球资金的配置方向。
• 通胀超预期：可能对债券市场造成压力，影响资金流向。

总结

全球资金本周呈现回流股市的趋势，其中股票市场获得最大净流入。中美债市利差倒挂加深，资金流出中国债市，流入美国长端债市。全球资金流入新兴与发达市场，但价值与中盘风格流出较多。北上资金流入科技、医药、通信等行业，流出消费、大金融与周期行业；南下资金流出金融、信息技术与医疗保健，流入可选消费、房地产与公用事业。ETF市场整体流入，其中宽基指数ETF表现最佳。新发基金数量与规模有所回落，IPO与再融资总额也有所下降。两融与回购规模回升，但重要股东净减持规模上升，需关注市场风险。