全球资金观察系列七十七：全球资金回流股市117亿美元-20231008-财通证券-30页_1mb

全球资金回流股市117亿美元

核心内容概览

在2023年9月23日至9月28日期间，全球资金呈现出以下趋势：

• 股票市场：全球资金净流入117亿美元，创节前一周流入新高。
• 债券市场：全球资金净流出36亿美元，其中中国债市持续流出，美国债市则流入混合债和主权债。
• 货币市场：全球资金净流出129亿美元。
• 权益市场：资金流入发达市场较多，流出新兴市场；价值和中盘风格流出较多，成长和小盘风格流入较多。

主要观点

全球资金流动

• 全球资金在节前一周流入股票市场117亿美元，是当周资金流入最大的资产类别。
• 资金流出货币市场129亿美元，流出债券市场36亿美元。
• 标普500和纳斯达克指数在该周有所回落。

债券市场

• 中美利差：中美10年期国债利差倒挂幅度加深，当前为-1.92%。
• 中国债市：资金持续流出中国公司债、混合债和主权债，其中主权债流出最多。
• 美国债市：资金流入美国中长期和短期债，流出长期债。

权益市场跨市场与风格

• 全球资金流入发达市场，流出新兴市场。
• 价值型和中盘风格资金流出较多，成长型和小盘风格资金流入较多。
• 价值型表现优于成长型，自2022年以来累计收益率为8.2%。

国内资金流向

• 北上资金：节前一周净流出175亿元，但全年累计净流入1031.93亿元。净流入最多的是医药医美，净流出最多的是大金融。
• 南下资金：节前一周净流入90.7亿元，9月净流入503.8亿元。净流入最多的是金融、可选消费和信息技术，净流出最多的是能源、电信服务和公用事业。
• ETF资金：节前一周资金整体流出ETF，宽基指数ETF净流出53.84亿元，风格指数ETF净流出8.95亿元，主题指数ETF净流出13.51亿元。

关键信息

北上资金

• 净流入前五个股：药明康德(7.78亿元)、隆基绿能(6.89亿元)、美的集团(3.06亿元)、昆仑万维(2.64亿元)、双环传动(2.63亿元)。
• 净流出前五个股：贵州茅台(-13.09亿元)、比亚迪(-9.28亿元)、中国平安(-9.14亿元)、中际旭创(-8.42亿元)、五粮液(-6.85亿元)。
• 今年净买入前五个股：宁德时代(295.04亿元)、比亚迪(72.06亿元)、药明康德(62.18亿元)、贵州茅台(47.28亿元)、广联达(46.57亿元)。

南下资金

• 净流入前五个股：美团-W(11.4亿港元)、腾讯控股(7.8亿港元)、小鹏汽车-W(7.6亿港元)、中国平安(6.6亿港元)、建设银行(6.6亿港元)。
• 今年净买入前五个股：美团-W(323.14亿港元)、中国移动(175.43亿港元)、快手-W(120.1亿港元)、小鹏汽车-W(87.8亿港元)、中国海洋石油(78.7亿港元)。

ETF资金

• 宽基ETF：整体净流出53.84亿元，其中中证1000ETF净流入8.68亿元。
• 风格ETF：整体净流出8.95亿元，中证红利ETF净流入1.34亿元。
• 主题ETF：整体净流出13.51亿元，人工智能ETF净流入0.04亿元。

资金需求与市场行为

• 新发基金：节前一周新发18只股票型和混合型基金，合计份额32.6亿份；9月以来累计发行份额246.2亿份。
• IPO与再融资：节前一周募资总额65.51亿元，IPO规模48.13亿元，首发家数6家；定增募集规模12.39亿元。
• 两融与回购：截至9月27日，两市融资融券余额16110亿元，较上周五增加11.84亿元；节前一周回购规模回升至18.3亿元。
• 重要股东增减持：节前一周重要股东净减持17.93亿元，9月以来累计净减持19.16亿元。增持比例居前的个股包括恒逸石化、思创医惠、祁连山等。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期