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策略研究与跟踪报告：基金股票配置仓位继续提升

本文基于万联证券2025年二季度策略跟踪报告，分析公募基金股票配置仓位变化及其市场影响，并提出相关投资建议。

报告指出，截至2025年二季度末，普通股票型和偏股混合型基金仓位分别回升1.91pct和1.98pct，整体仓位达到78.09%。随着仓位提升，公募基金对股票市场信心增强，权益配置比例进一步增加。

科技、医药和金融板块受到基金重点关注。二季度前20大加仓股主要集中在医药生物、银行和电子行业，其中TMT板块表现尤为亮眼。基金加仓方向主要包括AI算力基础设施、医药创新药及金融高股息领域。

展望三季度，发展新质生产力仍将是主线逻辑。金融板块在政策利好和业绩改善背景下具潜力；科技领域国产替代加速，科技创新应用将带来配置机会；医药板块中创新药仍为公募基金增持方向。

报告同时提示以下风险因素：

• 数据统计偏差
• 国内经济不及预期
• 企业盈利下滑
• 监管政策调整

建议投资者关注科技、医药及金融板块中具备业绩高景气度与政策支持的细分领域，特别是在科技创新和高股息板块中把握配置机会，同时注意防范上述风险。