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债市晨报 2016-9-28 总结

核心内容概述

2016年9月28日的债市晨报总结了当日银行间债券市场走势、资金面情况、利率债与信用债市场表现、衍生品市场动态以及全球金融市场变化。整体来看，市场情绪较为谨慎，资金面趋紧，机构配置需求有所降温，收益率波动幅度不大，经济基本面影响有限。

主要观点

• 资金面趋紧：由于季末和国庆节假期临近，央行连续净回笼资金，导致市场资金供给紧张，资金利率普遍上涨。
• 债市表现：利率债现券收益率多数小幅上行，信用债收益率涨跌互现，市场交投意愿减弱。
• 工业企业利润改善：8月工业企业利润同比增长19.5%，创三年来新高，但对债市影响有限。
• 经济反弹信号：铁路货运量和发电量增长，显示经济短期反弹迹象。
• 全球市场动态：全球债务发行量持续攀升，美元指数上涨，人民币汇率保持稳定，黄金和原油价格下跌，美国债收益率下行。

关键信息

资金面情况

• 央行周二进行了700亿元14天期和100亿元28天期逆回购操作，净回笼资金达951亿元。
• 银行间市场资金利率普遍上涨，如R001加权平均利率上涨7.24BP至2.21%。
• 交易所国债逆回购利率大涨，GC003一度升至16%，创一年半新高。

利率债市场

• 一级市场：国开行固息金融债券招标结果较好，机构对中端和超长端券种偏好明显。
• 二级市场：利率债现券收益率整体小幅波动，10年期国债收益率微升，国开债收益率变化不大。
• 表1-5展示了各期限债券收益率变动情况，整体呈现小幅波动。

信用债市场

• 信用债交投清淡，收益率涨跌互现，短端收益率多数上行。
• 城投债收益率小幅波动，部分期限收益率有所下降。
• 表6-7显示了城投债和公司债的收益率变化，整体表现平稳。

衍生品市场

• 国债期货主力合约TF1612和T1612价格小幅波动，整体变化不大。
• 套利空间极小，基差维持在较高水平。

全球金融市场

• 全球债务发行量已达5.02万亿美元，有望创历史新高。
• 美元指数上涨0.28%，人民币汇率保持稳定，黄金和原油价格下跌。
• 美国10年期国债收益率下跌1.64%，日本10年期国债收益率微升。

附录信息

一级市场招标结果

• 表7列出了当日招标债券的详细信息，包括债券名称、规模、期限、评级、主承销商、中标利率和利率上限。

即将招标债券

• 表8提供了9月28日即将招标的债券信息，包括债券简称、规模、期限、评级、主承销商、利率上限等。

地方政府债

• 新疆发行了多期地方政府债，包括3年、5年、7年和10年期，规模从8.9亿到14.7亿不等，均为AAA评级。

全球金融市场变化

• 表9汇总了全球主要金融品种的价格和当日变动，包括美元指数、欧元/美元、美元/日元、黄金、布伦特石油、标普500、日本和德国国债、美国国债等。

重要声明

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