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市场数据与投资策略总结

一、核心市场数据概览

国内主要指数表现

指数	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
上证综指	2998	0.6%	-0.8%	-9.0%
深证成指	10477	0.8%	-0.6%	-9.9%
创业板指	2141	0.8%	-0.8%	-14.1%
中小板指	6710	0.6%	-1.0%	-12.9%
沪深300	3241	0.6%	-0.5%	-6.6%
中证500	6287	0.7%	-0.9%	-10.0%

表现最好前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
房地产	4991	1.8%	1.6%	-8.9%
综合	3471	1.5%	-1.3%	-7.2%
计算机	5011	1.2%	-1.0%	-19.2%
家用电器	4905	1.2%	0.1%	3.7%
通信	2875	1.1%	-0.5%	-9.3%

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
建筑装饰	2826	-0.2%	-2.0%	-5.0%
休闲服务	5833	0.0%	-1.4%	-12.2%
钢铁	2340	0.1%	-0.6%	-10.5%
公用事业	2870	0.2%	-1.4%	-11.4%
交通运输	2654	0.3%	-1.0%	-18.6%

周边主要市场表现

市场	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
恒生指数	23572	1.1%	0.2%	10.5%
恒生红筹	3924	0.6%	-0.2%	0.3%
日经 225	16684	0.8%	1.0%	-9.6%
道琼斯	18228	0.7%	0.5%	6.3%
标普 500	2160	0.6%	0.9%	7.3%
纳斯达克	5306	0.9%	1.2%	8.2%
德国 DAX	10361	-0.3%	-0.3%	0.8%
法国 CAC	4399	-0.2%	0.2%	-2.7%
富时 100	6808	-0.2%	-0.3%	11.7%

二、主要商品期货数据

商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
NYMX 原油	45	-2.2%	12.3%	21.2%
布伦特原油	390	-2.9%	7.8%	10.3%
LME 铜	4,845	0.0%	-2.1%	3.3%
LME 铝	1,660	0.0%	6.2%	10.6%
LME 锌	2,287	0.0%	26.9%	42.3%
LME 铅	1,947	0.0%	5.6%	9.2%
LME 镍	10,465	0.0%	19.3%	18.7%
LME 锡	19,725	0.0%	17.6%	35.4%
COMEX 黄金	1,331	-1.0%	6.4%	25.5%
COMEX 白银	19	-1.9%	23.9%	39.0%
CBOT 大豆	953	0.8%	6.7%	10.3%
CBOT 玉米	332	0.9%	-9.0%	-7.3%
ICE11 号糖	23	1.4%	54.1%	54.1%

三、主要外汇商品数据

外汇	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
美元指数	95.4499	0.2%	-0.6%	-3.4%
美元-人民币	6.6685	0.0%	-0.1%	2.1%
美元-日元	100.4000	0.1%	-1.3%	-15.9%
欧元-美元	1.1218	-0.3%	0.6%	3.6%
英镑-美元	1.3025	0.4%	0.3%	-11.5%

四、投资策略建议

1. 高股息资产配置

• 观点：恒指股息率3.5%，恒生国企指数4.4%，具有较高吸引力。
• 策略：全球过剩资金将继续追逐高收益资产，价值洼地将被填平。
• 建议：配置高股息股票，作为市场调整时的防御性投资。

2. 内地资金偏好的成长股

• 观点：港股中部分细分领域未充分反应，具备配置潜力。
• 策略：结合深港通开通的交易机会，重点挖掘50亿-200亿港币市值的优质中小盘股。
• 建议：关注符合内地资金偏好的绩优成长股，尤其是未被充分反映的细分领域。

3. 周期行业龙头企业

• 观点：供给侧收缩下，部分大宗品价格进入底部区域。
• 策略：利用震荡行情逢低买入具备成本或技术优势的龙头企业。
• 建议：关注周期行业中“剩者为王”的企业，尤其是那些具备竞争优势的。

五、行业分析与个股点评

1. 机械行业

• 重点：服务机器人与军用机器人，尤其是BigDog的液压驱动系统。
• 公司：恒立液压，作为国内液压件龙头，具备进口替代潜力。
• 观点：技术深耕型企业值得关注，尤其在高端油缸、泵、阀领域。

2. 交通运输行业

• 重点：深高速股权激励计划持续推进，价值重估机会明显。
• 方案：授予1,699万股，分3批解锁，要求ROE、营收增长、分红率等条件。
• 建议：维持“买入”评级，预计未来3-5年业绩增长显著。

3. 房地产行业

• 观点：房地产去库存的正确方式是通过核心城市房价上涨带动辐射效应。
• 数据：二三线城市成交增长显著，一线城市成交环比上涨36%。
• 建议：推荐布局核心城市地产股，如金融街、华发股份、保利地产等。

4. 电力行业

• 重点：中国天楹控股股东要约收购，提升控制力。
• 海外并购：拟收购西班牙固废公司Urbaser 100%股权，交易价11.64亿-13.99亿欧元。
• 建议：维持“增持”评级，关注其海外扩张和业绩增长。

六、金融工程观点

• 期权市场：认购认沽期权成交比上升，波动率风险溢价转入安全区域。
• 情绪变化：市场情绪边际转暖，投资者对后市持中性偏乐观预期。
• 波动率预测：隐含波动率继续窄幅震荡，实际波动率可能反弹。

七、风险提示

• 市场风险：全球政治不确定性（如美国大选、意大利公投、德银困境）可能引发市场波动。
• 行业风险：房地产行业受宏观经济影响较大，需关注销售回升情况。
• 个股风险：技术进步不及预期、客户需求不足、海外并购失败等。

八、新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
600926	杭州银行	26175.00	14.39
002817	黄山胶囊	2167.00	-
603667	五洲新春	5060.00	-
002816	和科达	2500.00	-
601229	上海银行	60045.00	-
603859	能科股份	2839.00	-
300552	万集科技	2670.00	-
300550	和仁科技	-	12.53
300555	联得装备	-	13.50
600908	无锡银行	18481.15	4.47

九、兴业证券研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
王武蕾	短期风险释放,期权投资者情绪转暖	金融工程	-	2016-09-27
满在朋	服务机器人研究三:BigDog与军用机器人	机械	推荐	2016-09-27
王春环	深高速:股权激励持续推进、重申价值重估机会	高速公路	买入	2016-09-27
符云川	兴证环保-中国天楹(000035)点评:控股股东要约收购提升控制力	环保工程	增持	2016-09-27
阎常铭	房地产行业周报(9.17-9.23)——全都是房贷	房地产	推荐	2016-09-27
李彦霖	多事之秋海外风险释放,牛市初期港股震荡布局	海外策略	-	2016-09-26

十、投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（在5%~15%之间）、中性（-5%~5%）、减持（小于-5%）。

十一、信息披露与分析师声明

• 信息披露：本公司在知晓范围内履行信息披露义务，客户可通过官网查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，报告反映其研究观点，不因报告内容获得补偿。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成买卖出价或征价，投资者自行决策，与公司及分析师无关。

十二、联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、胡岩、王维宇等。
• 私募及企业客户负责人：刘俊文。
• 港股机构销售服务团队：丁先树、郑梁燕、陈振光、周围、孙博轶等。
• 地址与传真：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层，传真：021-38565955。