20251205-国信期货-棉花周报_郑棉偏弱震荡_短期上下空间有限_15页_3mb
报告摘要
- 本周郑棉小幅震荡，结束于周度跌幅0.11%，郑棉及ICE期棉均呈现偏弱运行。
- 国内市场方面，新棉集中上市，导致商业库存快速增长，价格支撑不强，郑棉短期震荡区间在13600-14000元/吨。
- 国际市场方面，美国主产区旱情好转，棉价承压；美棉出口签约下滑，但主要是因部分棉从中国港口转口越南所致。
- 政策方面，宏观政策暖风吹向利好，但人民币快速升值可能削弱出口竞争力。
- 后市展望：郑棉短期价格区间有限13600-14000元/吨，建议短线操作为主。
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