> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌期货日报总结 ## 一、核心内容概述 2026年4月9日，上海期货交易所锌期货价格小幅收跌，整体呈现高位回落的震荡走势。当日收盘价为23765元/吨，较前一交易日下跌0.46%。市场整体情绪受地缘局势反复扰动以及现货需求偏弱影响，价格波动较为明显。 ## 二、主要观点分析 ### 1. 期货市场表现 - **收盘价**：23765元/吨，较前一交易日下跌0.46%。 - **开盘价**：23785元/吨。 - **最高价**：23905元/吨。 - **最低价**：23665元/吨。 - **走势特征**：价格冲高后回落，整体维持震荡格局。 ### 2. 现货市场基差分析 - **现货均价**：国内现货0#锌均价在23650-23700元/吨。 - **基差情况**：沪锌主力合约收盘价较现货均价呈现小幅贴水，贴水幅度为65-115元/吨。 - **升贴水结构**：与前一交易日相比，升贴水结构基本稳定。 ### 3. 市场动态 #### 供应端 - 锌精矿供应整体偏紧，国产矿竞争压力较大。 - 高品位矿加工费下调，进口矿加工费持续处于负值低位。 - 进口窗口关闭，港口进口矿库存下降。 - 矿紧格局未明显改变，冶炼厂维持生产依赖副产品利润支撑。 #### 需求端 - 传统旺季需求表现不及预期。 - 下游企业仅维持刚需采购，整体拿货态度谨慎。 - 市场询价和成交氛围偏淡，呈现“旺季不旺”的特征。 - 贸易商出货意愿较强，但成交乏力。 - 天津社会库存继续累积，显示市场需求仍显疲软。 ## 三、行情展望 短期来看，锌市场多空因素交织，价格走势缺乏明确的单边驱动： - **供应支撑**：锌精矿供应偏紧，国内交割库存持续下降，对价格形成一定支撑。 - **需求制约**：下游需求不及预期，旺季不旺，采购意愿较低。 - **地缘风险**：地缘局势反复扰动市场情绪，增加价格波动风险。 - **整体预期**：预计短期沪锌或将维持区间震荡运行，价格波动范围有限。 ## 四、风险揭示及免责声明 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不准确或不完整之处。 - 报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 本公司不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。 - 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎！ ## 五、关键信息汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | 期货收盘价 | 23765元/吨 | | 收盘跌幅 | 0.46% | | 现货均价 | 23650-23700元/吨 | | 贴水幅度 | 65-115元/吨 | | 供应端 | 精矿供应偏紧，加工费下调，进口窗口关闭 | | 需求端 | 旺季不旺，下游采购谨慎，成交氛围偏淡 | | 行情展望 | 短期维持震荡，缺乏单边驱动 | | 风险提示 | 期市有风险，入市需谨慎 |